Bitwise-CIO prognostiziert bedeutende Krypto-Rallye, da makroökonomische Unsicherheiten im vierten Quartal nachlassen

Matt Hougan, der Chief Investment Officer beim Vermögensverwalter Bitwise, sagte, dass sein Basisszenario eine bedeutende Krypto-Rallye ist, nachdem die aktuelle makroökonomische Unsicherheit im Oktober und November beginnt zu schwinden.

Der September neigt dazu, einen saisonalen Effekt auf die Finanzmärkte zu haben, einschließlich Krypto. In diesem Jahr beeinflussen Schlüsselfaktoren wie die US-Präsidentschaftswahl, das Timing und das Ausmaß der Zinssenkungen der Federal Reserve sowie gemischte Bitcoin BTC +1,98% und Ethereum Exchange-Traded Fund Flows die Marktpsychologie, schrieb Hougan in einer Mitteilung an die Kunden am Dienstag.

Die US-Präsidentschaftswahl ist derzeit in Hougans Sicht ein Kopf-an-Kopf-Rennen, wobei die dezentrale Vorhersageplattform Polymarket einen Vorsprung von 53% zu 46% für Donald Trump gegenüber Kamala Harris zeigt, verglichen mit gemischteren nationalen Umfragen vor der ersten Debatte der Kandidaten am Dienstagabend.

„Ich vermute, dass der Markt Schwierigkeiten haben wird, seinen Stand zu finden, bis wir mehr Klarheit über die zukünftige Führung und Politik haben“, bemerkte Hougan.

Während es einen breiten Konsens über bevorstehende Zinssenkungen gibt, ist die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 50 Basispunkte im September gesunken. Dennoch sind die Chancen auf mehr als 125 Basispunkte Senkungen bis Dezember gestiegen, da der Markt auf die CPI-Veröffentlichung am Mittwoch und das wichtige Fed-Treffen in der nächsten Woche zusteuert.

Dann gibt es die Bitcoin- und Ethereum-ETFs, einschließlich der eigenen Fonds von Bitwise, die ein gemischtes Bild zeichnen. Die Flows haben in den letzten Monaten nachgelassen, und die Spot-Bitcoin-ETFs erlebten gerade ihren längsten Nettoabfluss seit ihrem Start im Januar. Dennoch übernehmen Anlageberater die Spot-Bitcoin-ETFs „schneller“ als jeden anderen börsengehandelten Fonds in der Geschichte, laut Hougan, was der Behauptung des Forschungsspezialisten Jim Bianco widerspricht, dass ihre Aufnahme langsam sei.

„Märkte hassen Unsicherheit, und es gibt derzeit viel Unsicherheit im Markt“, sagte Hougan.

Weck mich auf, wenn der September endet

Der September ist der mit Abstand schlechteste Monat für die Bitcoin-Preisleistung und fällt im Durchschnitt um 4,5% während seiner Handelshistorie, wobei der August der einzige andere negative Monat im Durchschnitt ist.

Durchschnittliche monatliche Rendite von Bitcoin. Bild: Bitwise.

Tatsächlich hat Bitcoin in neun der 13 aufgezeichneten Septembermonate Verluste verzeichnet. Der September 2011 war der schlimmste, mit einem Preisrückgang von über 40%. Die Kryptowährung ist derzeit in diesem Monat um etwa 3% gesunken, laut der Bitcoin-Preisseite von The Block.

Der Rest dieses Monats gestaltet sich ebenfalls volatil, laut Analysten des Analyseunternehmens Kaiko, die in einem Bericht am Montag feststellten, dass die 30-Tage-Volatilität von Bitcoin auf 70% gestiegen ist, fast doppelt so hoch wie im letzten Jahr und nahe einem Höchststand im März, als Bitcoin sein letztes Allzeithoch erreichte.

30-tägige historische Volatilität von Bitcoin. Bild: Kaiko.

Hougan schlug drei Haupttheorien vor, die diesen „September-Effekt“ antreiben.

Erstens war der September historisch gesehen ein schlechter Monat für alle Risikoanlagen, insbesondere im technologieintensiven Nasdaq, wo die Volatilität nach den langsamen Sommermonaten zunimmt. Zweitens endet das Geschäftsjahr der Securities and Exchange Commission im September, was oft zu einem Anstieg der Durchsetzungsmaßnahmen führt, insbesondere im Kryptobereich, was die Preise belasten kann. Die Einigung der SEC mit Galois Capital und die Wells-Mitteilung gegen OpenSea sind aktuelle Beispiele. Schließlich spielt Reflexivität eine Rolle, laut Hougan, da Investoren erwarten, dass...

Der September wird oft als schlechter Monat angesehen, was das Marktverhalten beeinflusst und den Trend verstärkt.

Auf der positiven Seite wird der Oktober allgemein als besserer Monat für Krypto betrachtet und oft als "Uptober" bezeichnet, aufgrund seiner historisch starken Performance, bemerkte Hougan.