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JPMorgan-Analysten identifizieren wichtige Katalysatoren, die den kurzfristigen Ausblick für Krypto prägen

JPMorgan-Analysten identifizieren wichtige Katalysatoren, die den kurzfristigen Ausblick für Krypto prägen

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The BlockThe Block2024/10/07 15:37
Von:Brian McGleenon

Analysten von JPMorgan identifizierten wichtige Katalysatoren, die den Kryptowährungsmarkt in den kommenden Monaten prägen dürften, darunter der saisonale „Uptober“-Trend, Zinssenkungen der Federal Reserve und das Ethereum-„Pectra“-Upgrade. Sie fügten jedoch hinzu, dass, obwohl historische Trends und strukturelle Entwicklungen Potenzial bieten, der Markt empfindlich auf makroökonomische Faktoren reagiert und auf einen klareren Katalysator für nachhaltiges Wachstum wartet.

JPMorgan-Analysten haben mehrere kritische Faktoren identifiziert, die den Kryptowährungsmarkt in den kommenden Monaten beeinflussen könnten, und verweisen auf technische, geopolitische und strukturelle Ereignisse, die Preisbewegungen antreiben könnten. In einem am Montag veröffentlichten Forschungsbericht diskutierten die Analysten die Auswirkungen des saisonalen "Uptober"-Trends, der Zinssenkungen der US-Notenbank, der Genehmigung von Bitcoin-Exchange-Traded-Fund (ETF)-Optionen und des bevorstehenden Pectra-Upgrades von Ethereum.

Oktober neigt dazu, ein bullischer Monat für Krypto zu sein

Eines der wichtigsten Erkenntnisse des Berichts ist der historische Trend einer starken Oktober-Performance, der allgemein als "Uptober" bezeichnet wird. Die Analysten hoben hervor, dass mehr als 70 % aller Oktober positive Renditen für Bitcoin erbracht haben.

"Obwohl frühere Leistungen kein Indikator für zukünftige Leistungen sind, denken wir, dass diese Popularisierung von 'Uptober' das Verhalten beeinflussen und zu einem positiven Monat für Bitcoin in diesem Oktober führen könnte", schrieben die Analysten.

Bitcoin BTC +2.20% Preisentwicklungen im Monat Oktober im letzten Jahrzehnt. Bild: Bloomberg Finance.

Der Zinssenkungszyklus der Fed hat noch keinen Einfluss auf die Krypto-Marktkapitalisierung

Trotz der jüngsten Zinssenkungen der Federal Reserve stellten JPMorgan-Analysten fest, dass der breitere Kryptowährungsmarkt noch nicht die erwartete positive Wirkung gesehen hat. Während ein sinkendes Zinsumfeld typischerweise risikobehaftete Vermögenswerte unterstützt, bleibt die Korrelation zwischen der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung und dem Federal Funds Rate mit 0,46 schwach, sagten sie.

"Wir haben noch nicht den 'Pop' in den Kryptowährungspreisen gesehen, der von niedrigeren Zinsen seit der Zinssenkung der Fed am 18. September erwartet wurde", schrieben sie und fügten hinzu, dass der Markt möglicherweise auf eine nachhaltigere Stabilität wartet, bevor er sich entscheidend verändert.

Darüber hinaus räumten die Analysten ein, dass das Fehlen historischer Daten die Vorhersage erschwert, wie Kryptowährungen auf Zinszyklen reagieren. "Krypto-Assets sind wirklich erst in den frühen bis mittleren 2010er Jahren entstanden, und die Zinsen waren für die meiste Zeit ihrer Existenz nahe null. Es ist möglich, dass stabile Zinsen, und nicht nur niedrige, diesen Märkten am meisten zugutekommen werden", sagten sie.

Bitcoin-ETF-Optionen könnten die Marktliquidität vertiefen

Ein weiterer potenzieller Katalysator ist die jüngste Genehmigung des Optionshandels auf Spot-Bitcoin-ETFs. Die Analysten erwarten, dass dies die Liquidität vertiefen und neue Teilnehmer auf den Markt ziehen könnte. "Mit Optionen haben Investoren jetzt eine dynamischere Möglichkeit, sich mit dem ETF zu beschäftigen und die Liquidität des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu steigern", stellten sie fest. Sie fügten hinzu, dass diese Entwicklung eine positive Rückkopplungsschleife initiieren könnte, die die Marktstruktur verbessert und digitale Vermögenswerte institutionellen Investoren zugänglicher macht.

Mitte September genehmigte die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC die Notierung und den Handel von Optionen für den iShares Bitcoin Trust Spot-ETF von BlackRock an der Nasdaq. Die endgültige Genehmigung hängt jedoch noch von der Options Clearing Corporation (OCC) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ab.

Pectra-Upgrade könnte langfristige Auswirkungen auf Ethereum haben

Das bevorstehende Ethereum-Upgrade, bekannt als "Pectra", wurde ebenfalls als bedeutende Entwicklung hervorgehoben. Eine Kombination aus den Updates Prag und Electra, Pectra wird über 30 Ethereum Improvement Proposals (EIPs) implementieren, um die Netzwerkeffizienz, die Validator-Operationen und die Erweiterung der Kontoabstraktion zu verbessern.

"Während Pectra voraussichtlich transformativ für die Funktionalität von Ethereum sein wird, betrachten wir dieses Upgrade als eher strukturell denn als einen sofortigen Preiskatalysator.

," sagten die Analysten. Sie sehen die langfristige Auswirkung von Pectra darin, die betriebliche Effizienz und Akzeptanz von Ethereum zu steigern, jedoch nicht in der Lage, einen kurzfristigen Anstieg des Ether-Preises auszulösen.

Insgesamt kamen die Analysten von JPMorgan zu dem Schluss, dass sich der Kryptowährungsmarkt in einem Wartemodus befindet und auf einen klareren makroökonomischen oder strukturellen Katalysator wartet, um nachhaltiges Wachstum zu fördern. Wir sehen weiterhin, dass das Krypto-Ökosystem zunehmend empfindlicher auf makroökonomische Faktoren reagiert, daher warten wir auf den nächsten großen Katalysator für die Entwicklung und verstärkte Einzelhandelsbeteiligung, um dem Ökosystem ein säkulares Wachstum zu ermöglichen," sagten sie.


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