Die Zinssenkungen der Federal Reserve könnten die Stabilität der Stablecoins erschüttern

Die Zinssenkungen der Federal Reserve könnten eine gute Nachricht für Bitcoin und Aktien sein, aber sie stellen Bedrohungen dar, die die relative Stabilität des Stablecoin-Marktes beeinträchtigen könnten.

Sie sehen, Stablecoins werden stark von US-Staatsanleihen unterstützt. Derzeit halten sie Staatsanleihen im Wert von über 120 Milliarden US-Dollar und sind damit der 18. größte Inhaber. Tether (USDT) und USD Coin (USDC) sind die beiden größten Stablecoins der Welt und halten 70 % bzw. 21 % des Marktes.

Diese Münzen sind zu einem kritischen Teil des Finanzsystems geworden, wie Bernstein feststellte, der sie nun als „systemrelevant“ ansieht.

Fed und Stablecoins

Wenn die Fed die Zinsen senkt, spüren die Emittenten von Stablecoins dies in ihrem Portemonnaie. Sie machen ihr Produkt für Benutzer kostenlos und behalten alle Zinsen aus dem Finanzministerium für sich.

Aber wenn diese Zinssätze sinken, sinkt auch ihr Einkommen. Diese Emittenten werden dann in die Enge getrieben. Die Zinssätze steuern ihre gesamte Gewinnspanne, und je niedriger diese Zinssätze sind, desto verzweifelter werden Stablecoin-Unternehmen, anderswo Geld zu verdienen.

Die Kürzungen der Fed könnten dazu führen, dass Tether und der Rest Gebühren erheben, die sie bisher vermieden haben. Das könnte Gebühren für das Prägen oder Brennen von Token oder sogar Gebühren für die Verwendung der Stablecoins in Transaktionen bedeuten. Dadurch würden einige der wichtigsten Vorteile der Verwendung von Stablecoins von vornherein zunichte gemacht.

Der Reiz von Stablecoins liegt in ihren geringen Kosten und ihrer Benutzerfreundlichkeit. Da die Zinseinnahmen jedoch zurückgehen, bleibt den Emittenten möglicherweise keine andere Wahl, als die Kosten an die Benutzer weiterzugeben, und das sind schlechte Nachrichten für jeden, der diese Token verwendet.

Unternehmen stellen sich auf Veränderungen ein

Stablecoin-Unternehmen bereiten sich auf diese Veränderungen vor. Jeremy Allaire, CEO von Circle, sagte, niedrigere Zinssätze würden die Investitionen und die Wirtschaftstätigkeit steigern, was sich positiv auf ihr Geschäft auswirken könnte.

USDC, das bereits die höchste Geldumlaufgeschwindigkeit der Welt aufweist, könnte eine erhöhte Nachfrage verzeichnen, da die Menschen nach schnelleren und günstigeren Möglichkeiten für den Geldtransfer suchen. Paolo Ardoino, CEO von Tether, sagte jedoch:

USDC, das bereits die höchste Geldumlaufgeschwindigkeit der Welt aufweist, könnte eine erhöhte Nachfrage verzeichnen, da die Menschen nach schnelleren und günstigeren Möglichkeiten für den Geldtransfer suchen. Paolo Ardoino, CEO von Tether, sagte jedoch:

„Wenn wir eine weitere Lockerung der Fed sehen, erwarte ich einen Kapitalzufluss in die Kryptomärkte, da Anleger höhere Renditen und eine Diversifizierung weg von Fiat-Währungen anstreben.“

Unterdessen gehen die US-Regulierungsbehörden weiterhin hart gegen Kryptounternehmen vor. Bisher haben sie in diesem Jahr Vergleiche in Höhe von über 19 Milliarden US-Dollar eingesammelt, wobei fast zwei Drittel aus Fällen im Zusammenhang mit Kryptowährungen stammten.

Davon entfallen 12,7 Milliarden US-Dollar auf das nicht mehr existierende Unternehmen FTX und sein Handelsunternehmen Alameda. Dieses Geld ging im Rahmen einer im August erzielten Einigung an die Commodity and Futures Trading Commission (CFTC).

Im Jahr 2024 kam es zu einem Anstieg der Vergleichszahlungen um 78 % im Vergleich zu 2023, das lediglich 10,87 Milliarden US-Dollar einbrachte. Dieser Anstieg ist im Vergleich zu 2022 noch matic , mit einem Anstieg der Siedlungswerte um 8.327 %. Aber das ist nur ein Teil des Bildes.

Terraform Labs zahlte 4,47 Milliarden US-Dollar für einen Vergleich mit der Securities and Exchange Commission (SEC). Genesis zahlte außerdem 2 Milliarden US-Dollar an die Generalstaatsanwaltschaft (OAG), nachdem es im Januar 2023 Insolvenz angemeldet hatte.