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Wie man am US-Wahltag beobachtet, was das 'Smart Money' im Krypto-Bereich macht

Wie man am US-Wahltag beobachtet, was das 'Smart Money' im Krypto-Bereich macht

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The BlockThe Block2024/11/05 23:56
Von:James Hunt

Die Beobachtung wichtiger Krypto-Metriken auf großen Plattformen bietet Einblicke in das Verhalten des „intelligenten Geldes“ während der US-Wahl, so Kaiko. Analysten prognostizieren große Preisschwankungen bei Kryptowährungen in beide Richtungen, abhängig vom Ausgang, da das Rennen um die Präsidentschaft zu Ende geht.

Der Wahltag in den Vereinigten Staaten ist da, und mit der 24/7-Natur von Krypto, die einen Vorteil gegenüber den traditionellen Markt-Handelszeiten bietet, haben Analysten bei Kaiko drei wichtige Kennzahlen hervorgehoben, die es zu beobachten gilt, während die Ergebnisse eintreffen.

Erstens kann die Beobachtung von Tick-Handelsdaten auf großen Plattformen Einblicke in das Verhalten des „Smart Money“ geben. Die Berechnung des kumulativen Volumendeltas (CVD) aus Tick-Trades misst die Netto-Kauf- und Verkaufsaktivität auf Krypto-Handelsplattformen weltweit. Es erwies sich als aufschlussreich während der Präsidentschaftsdebatte zwischen Donald Trump und Kamala Harris und wird es auch während der Wahl selbst sein, schrieb Kaiko-Analyst Adam Morgan McCarthy. Während dieser Debatte im September wurde das CVD negativ, was auf eine bärische Reaktion auf Trumps vergleichbare Leistung hinwies, da Harris als weniger günstig für die Branche angesehen wurde als Trumps offen pro-krypto Haltung.

BTC CVD auf Coinbase während der Präsidentschaftsdebatte. Bild: Kaiko.

Durch die Trennung von Tick-Trades in Käufe und Verkäufe war ein intensiver Verkaufsdruck zu beobachten, als der Markt in Echtzeit auf Trumps Leistung reagierte, erklärte der Analyst. Dies half, den Markt zu timen, indem es zeigte, wann der Kauf- oder Verkaufsdruck nachlässt und Hinweise auf die Erwartungen der Teilnehmer gab.

BTC Käufe und Verkäufe auf Coinbase während der Präsidentschaftsdebatte. Bild: Kaiko.

Eine zweite Kennzahl, die laut Kaiko zu beobachten ist, sind die Finanzierungsraten, da gehebelte Händler empfindlich auf plötzliche Änderungen reagieren, die zu Squeezes oder Kaskadenliquidationen in beide Richtungen führen könnten.

Erhöhte Finanzierungsraten deuten typischerweise auf eine erhöhte Spekulation in Bitcoin-Perpetual-Kontrakten hin. Im März stiegen die Finanzierungsraten über 0,05 %, als Bitcoin ein Rekordhoch von über 73.000 $ erreichte. In der vergangenen Woche jedoch, als Bitcoin sich demselben Niveau näherte, blieben die Raten bei etwa 0,01 % auf Binance und Bybit, den beiden größten Plattformen für Perpetual-Kontrakte, was auf ein reduziertes Vertrauen der Händler vor der Wahl hindeutet, sagte McCarthy.

Binance passt die Finanzierungsraten alle acht Stunden an, zunächst um 12 Uhr ET und nach Schließung der Wahllokale an der Ostküste um 20 Uhr. Die nächste Anpassung erfolgt um 4 Uhr ET am Mittwoch, wenn das Ergebnis möglicherweise klarer wird.

Schließlich ist auch die implizite Volatilität in den Derivatemärkten entscheidend zu beobachten, da sie zeigt, wie Teilnehmer Risiken bewerten. IV ist eine zukunftsgerichtete Kennzahl, die die erwartete Volatilität eines Vermögenswerts über einen bestimmten Zeitraum vorhersagt, verschiedene Datenpunkte in eine einzige Zahl konsolidiert und es Händlern ermöglicht, zu erkennen, ob Optionen relativ günstig oder teuer sind.

Die Überwachung der IV-Termstruktur hilft Händlern, potenzielle Marktrisiken vorherzusehen. Eine invertierte Termstruktur, bei der die kurzfristige IV höher ist als die langfristige IV, signalisiert oft ein bevorstehendes Risikoevent, wie die US-Wahl, erklärte der Kaiko-Analyst. 

Kürzlich führte die Rallye von Bitcoin auf nahezu Rekordhöhen zu einem Anstieg der kurzfristigen IV, was Händler überraschte und sie dazu veranlasste, ihre Positionen anzupassen. Diese Verschiebung beeinflusste das IV Smile — ein Muster, das eine höhere IV für Optionen leicht über und unter dem aktuellen Preis zeigt. Eine Rechtsneigung im Smile deutet auf eine Markterwartung von aufwärtsgerichteter Preisvolatilität hin, während eine Linksneigung Bedenken hinsichtlich potenzieller Preisrückgänge signalisiert. Die jüngsten Verschiebungen heben hervor, wie Händler sich gegen Risiken absichern.inst expected price swings, sagte er.

BTC implizite Volatilität vor der US-Wahl. Bild: Kaiko.

Letztendlich werden Märkte durch Angebot und Nachfrage angetrieben und durch die Handlungen der Teilnehmer geformt, aber die Vorhersagegenauigkeit dieser Trends bleibt unsicher, da Händler nicht unfehlbar sind, bemerkte McCarthy.

Prognosemärkte und durchschnittliche Umfragen weichen bei Ergebnisunsicherheit ab

Trump führt derzeit Harris mit 62% zu 38% Gewinnchancen im Präsidentschaftsrennen auf der dezentralen Plattform Polymarket an, wobei das Handelsvolumen von 3,25 Milliarden Dollar auf das Ergebnis es mit Abstand zum größten Prognosemarkt macht. Die Lücke auf der regulierten Kalshi-Plattform beträgt 57% zu 43% zugunsten von Trump. Nationale Umfragedurchschnitte bleiben jedoch knapp und zeigen einen 1% Vorsprung für Harris – innerhalb der Fehlermarge – bemerkten Bernstein-Analysten am Montag.

Kaiko argumentierte zuvor, dass die offenen Zinsniveaus auf Polymarket darauf hindeuten, dass der Plattform Liquidität für US-Wahlwetten fehlt, und ihre Vorhersagekraft zur Debatte steht. Andere haben darauf hingewiesen, dass Prognosemärkte eine gemischte Erfolgsbilanz bei Wahlen haben, Wale den Markt möglicherweise verzerren oder potenzielle Vorurteile aufgrund einer Dominanz von Männern, Krypto-Natives und nicht-US-Händlern, die die Plattform nutzen, bestehen, bemerkten Analysten der Krypto-Handelsfirma und Market Maker GSR diese Woche.

Nach einer kurzen Annäherung der Quoten zwischen den beiden Kandidaten am Wochenende sagte Gautam Chhugani, Leiter der digitalen Vermögenswerte bei Bernstein: „Für alle, die behaupteten, Polymarket-Daten seien mit einer Trump-Voreingenommenheit manipuliert, glauben wir, dass wir am Wochenende genug Beweise hatten, um zu zeigen, dass es sich wie jeder öffentliche Markt verhält und es für Händler einfach ist, sich durch inkrementelle Umfragedaten erschrecken zu lassen.“

Darüber hinaus argumentieren Befürworter der Genauigkeit von Prognosemärkten, dass der Fokus auf Umfragen zur Volksabstimmung anstelle des Wahlkollegiums und die Verwendung rückblickender Umfragen in Wahlmodellen Schlüsselfaktoren sind. Sie heben auch hervor, dass die meisten Wettmärkte ähnliche Quoten wie Polymarket teilen, was auf eine minimale Wahrscheinlichkeit von Manipulationen hindeutet. Darüber hinaus zeigen akademische Studien, dass Prognosemärkte tendenziell genauer sind als Umfragen oder Expertenmeinungen, wobei Transparenz, Schwarmintelligenz und Marktdynamik die Quoten zur Genauigkeit treiben, fügte GSR hinzu.

Kaiko bemerkte, dass die Swing-Staaten Pennsylvania, North Carolina, Georgia, Michigan, Wisconsin, Arizona und Nevada in der Wahlnacht die zu beobachtenden sind, insbesondere Pennsylvania. Wenn Harris seine 19 Wahlstimmen verliert, wird der Weg zum Weißen Haus erheblich schwieriger, vielleicht sogar unmöglich, laut einigen Umfragen.

Trump führt derzeit in Arizona, Georgia, Nevada, North Carolina und Pennsylvania auf Polymarket, während Harris in Wisconsin und Michigan führt.

Erwartete Preiswirkung auf Bitcoin

Greg Magadini, Direktor für Derivate bei Amberdata, sagte gegenüber The Block, er erwarte eine Preisschwankung von 6.000 bis 8.000 Dollar nach der Wahl, was zu einem potenziellen Rückgang auf das Niveau von 60.000 Dollar nach einem Sieg von Harris oder Allzeithochs über 75.000 Dollar führen könnte, wenn Trump gewinnt.

BRN-Analyst Valentin Fournier stimmte zu und prognostizierte, dass der Bitcoin-Preis nach der Wahl um etwa 10% schwanken würde, mit einer positiven Auswirkung bei einem Trump-Sieg und einem potenziellen Rückgang, wenn Harris gewinnt. „Jedoch bleibt der mittel- bis langfristige Ausblick für Bitcoin günstig, unabhängig vom Wahlausgang“, bemerkte Fournier.

Am Montag sagten Bernstein-Analysten, sie erwarteten, dass Bitcoin nach einem Trump-Sieg im Vorfeld des Amtseinführungstages am 20. Januar 80.000 bis 90.000 Dollar erreichen würde, während sie warnten, dass ein Sieg von Harris Bitcoin im gleichen Zeitraum auf 50.000 Dollar fallen lassen könnte, bevor eine Erholung einsetzt.

Bitcoin wird derzeit für 68.828 Dollar gehandelt, laut der Bitcoin-Preis-Seite von The Block. Die führende Kryptowährungncy ist in der vergangenen Woche um etwa 4 % gefallen, bleibt jedoch im bisherigen Jahresverlauf um 63 % im Plus.

Unterdessen ist der GMCI 30 Index, der eine Auswahl der Top 30 Kryptowährungen repräsentiert, in den letzten sieben Tagen um etwa 7 % auf 120,08 gesunken, hat jedoch im Jahr 2024 etwa 21 % zugelegt.


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The Block2024/11/05 23:56