Bakit ang Ethereum pupunta down ngayon?

Mula noong Marso 2022, bilang tugon sa tumataas na inflationary pressure, pinasimulan ng Federal Reserve ang isang 17-buwang cycle ng pagtaas ng rate, na nagpapataas ng mga rate ng pinagsama-samang 525 na batayan na puntos. Ang huling pagtaas ng rate sa cycle na ito ay nagdala ng federal funds rate sa 5.25%–5.50%, ang pinakamataas na antas sa loob ng 23 taon. Gayunpaman, sa pagbagal ng ekonomiya ng US, humihina ang labor market, at unti-unting kontrolado ang inflation, ginawa ng Fed ang pambihirang desisyon na bawasan ang mga rate ng 50 basis point noong Setyembre 2024, na minarkahan ang simula ng isang bagong ikot ng monetary easing.

Ang pagpapagaan ng patakaran sa pananalapi ay karaniwang humahantong sa pagtaas ng market liquidity. Habang bumababa ang mga gastos sa paghiram, nagiging mas naa-access ang kapital, lalo na para sa mga klase ng asset na mas mataas ang panganib tulad ng mga cryptocurrencies, na nag-aalok ng potensyal para sa mas malaking kita.  Sa kasaysayan, ang crypto market ay nagpakita ng malakas na pagtaas ng momentum sa tuwing ang Federal Reserve ay nagpapatupad ng mga patakaran sa pagpapagaan. Kasunod ng pagbawas sa rate, mabilis na lumampas ang Bitcoin sa $60,000 na antas ng suporta, saglit na nasira ang $62,000, habang ang ETH ay tumawid sa $2400 na marka. Ang surge na ito ay nagpapahiwatig na ang mga inaasahan ng tumaas na liquidity ay nagtutulak sa pangangailangan ng investors para sa mga cryptocurrencies, lalo na dahil ang humihinang dolyar ay humahantong sa mga investor na tingnan ang Bitcoin at Ethereum bilang mabisang mga hedge laban sa inflation at currency devaluation.

Ang 50-basis-point rate na pagbawas ng Fed ay nagpapahiwatig ng isang makabuluhang pagbabago sa patakaran sa pananalapi ng US, na humahantong sa malaking volatility sa mga global financial markets.  Para sa crypto market, ang rate cut na ito ay nagpapakita ng mga panandaliang pagkakataon sa paglago, lalo na para sa Bitcoin, altcoins, DeFi projects, at stablecoins, na nakikinabang sa pagtaas ng liquidity at mas mataas na risk appetite.

Sa pangkalahatan, habang ang mga pagbawas sa rate ng interes ng Federal Reserve ay nag-aalok ng mga bagong pagkakataon para sa market ng crypto, ang mga investor ay dapat manatiling maingat sa mga potensyal na panganib sa gitna ng paglago ng market. Gayunpaman, sa pagtaas ng liquidity, patuloy na teknolohikal na pagbabago, at lumalagong paglahok ng institusyonal, ang hinaharap ng merkado ng crypto ay nananatiling maaasahan.

Ang U.S. Opisyal na inaprubahan ng Securities and Exchange Commission (SEC) ang mga aplikasyon para sa Ethereum spot ETF mula sa ilang kumpanya, kabilang ang 21Shares, Bitwise Asset Management, BlackRock, Franklin Templeton, Fidelity Investments, VanEck, at Invesco. Ang pag-apruba na ito, kasunod ng naunang pag-endorso ng SEC ng Bitcoin spot ETF noong Enero 2024, ay nagmamarka ng isa pang makabuluhang milestone sa espasyo ng cryptocurrency, na sumasalamin sa patuloy na pagbabago at isang lumalagong kapaligiran ng regulasyon para sa mga asset ng crypto.

Ang paglulunsad ng mga Ethereum ETF ay inaasahang mag-trigger ng surge sa market demand, na posibleng humantong sa kakulangan ng supply ng Ethereum. Sa isang senaryo ng masikip na supply, ang presyo ng ETH ay maaaring lalong maging sensitibo sa mga capital inflows, dahil ang naka-lock na supply ng ETH ay maaaring mahirapan upang matugunan ang mga bagong pangangailangan sa market. Maaari nitong higpitan pa ang supply at itaboy ang mga presyo ng ETH na mas mataas, na nagpapahiwatig ng potensyal na "turning point" para sa mga pagtaas ng presyo ng cryptocurrency.

Higit pa sa epekto nito sa ETH, ang pagpapakilala ng Ethereum spot ETF ay malamang na magkaroon ng positibong ripple effect sa altcoin market.  Dahil karamihan sa mga altcoin ay tradednang ng pairs sa ETH sa mga desentralisadong palitan (DEX), ang pagtaas sa presyo ng ETH ay malamang na humantong sa katumbas na pagtaas ng mga presyo ng altcoin.  Higit pa rito, naniniwala ang ilang market analyst na ang pag-apruba ng Ethereum spot ETF ay nagtatakda ng isang matibay na pamarisan para sa iba pang mga cryptocurrencies na naghahanap ng pag-apruba ng ETF sa hinaharap.

Ang isa pang mahalagang implikasyon ng pag-apruba ng Ethereum spot ETF ay ang pagbabago sa mga saloobin ng mga regulator ng US sa mga cryptocurrencies. Ang hakbang na ito ay malawak na tinitingnan bilang isang positibong pag-unlad para sa regulatory landscape na nakapalibot sa mga asset ng crypto.

Ang pag-upgrade ng Ethereum Dencun ay opisyal na na-deploy sa Ethereum mainnet, na minarkahan ang isang makabuluhang pag-unlad halos isang taon pagkatapos ng pag-upgrade sa Shanghai noong Abril 2023. Ang pangunahing pag-upgrade ay naglalayong pahusayin ang scalability, seguridad, at kakayahang magamit ng Ethereum network, ipagpatuloy ang ebolusyon nito at pagbuo sa mga tagumpay ng mga nakaraang upgrade. Ang Dencun upgrade ay sumasaklaw sa mga pagbabago sa parehong execution layer (Cancun) at ang consensus layer (Deneb), na nagpapakilala ng isang serye ng Ethereum Improvement Proposals (EIPs) na idinisenyo upang i-optimize ang functionality ng network.

Habang ang Shanghai upgrade ay nakatuon sa pagpapagana sa mga validator na i-unlock ang kanilang staked ETH at mga bonus, ang pangunahing bahagi ng Dencun upgrade ay ang pagpapakilala ng data unit na "Blob," bahagi ng scalability solution ng Ethereum na kilala bilang protodanksharding. Ang pagpapahusay na ito ay naglalayong makabuluhang bawasan ang mga bayarin sa transaksyon para sa Rollup-type na Layer 2 na network. Bilang resulta ng pag-upgrade ng Dencun, ang mga bayarin sa gas para sa mga network ng Layer 2 tulad ng Optimism at Arbitrum ay inaasahang bababa nang husto, kung saan tinatantya ng ilang developer ang pagbabawas ng hanggang 75%. Direktang makikinabang ang pagbawas ng bayad na ito sa mga regular na user at mga application ng dApp na nakikipagtransaksyon sa mga network na ito, na nagpapadali sa malakihang pag-aampon ng Ethereum ecosystem ng parehong mga user at dApps. Isusulong pa nito ang kaunlaran ng mga Rollup ecosystem tulad ng Optimism at Arbitrum. Sa pagkumpleto ng pag-upgrade ng Dencun, siyam na EIP ay isasama sa parehong consensus at execution layer, bawat isa ay naghahatid ng mga partikular na function upang mapahusay ang scalability, seguridad, at karanasan ng user ng network.

Ang pagsasanib ng Ethereum ay isang mahalagang hakbang sa paglipat ng network mula sa PoW patungo sa PoS. Ang pangunahing pokus ng pag-upgrade sa Shanghai ay ang paganahin ang mga validator na bawiin ang ETH na na-staking sa matalinong kontrata ng Beacon chain. Kasunod ng pag-upgrade na ito, sa wakas ay maa-access at ma-withdraw ng mga user ang kanilang mga staked na pondo sa loob ng mekanismo ng PoS. Pagkalipas ng higit sa dalawang taon, ang mga staker ay maaari nang kunin ang kanilang mga naipon na bonus, i-withdraw ang kanilang mga stake na posisyon, o gumawa ng mga pagbabago sa kanilang mga setting ng staking.

Ang Merge ay kumakatawan sa isang makabuluhang milestone sa Ethereum 2.0 upgrade, na minarkahan ang paglipat ng Ethereum mainnet mula sa Proof of Work (PoW) patungo sa Proof of Stake (PoS). Isinasama ng upgrade na ito ang mainnet sa Beacon chain, na ginagawang isang sharding chain ang Ethereum at tinatapos ang panahon ng energy-intensive mining. Kasunod ng pagsasama, ang Beacon chain (Eth2) ay pinalitan ng pangalan na Ethereum Consensus Layer, habang ang Ethereum mainnet (Eth1) ay naging kilala bilang Ethereum Execution Layer.

Mga benepisyo ng pagsasanib ng Ethereum: Una, pagbawas sa pagkonsumo ng enerhiya. Ang paglipat sa isang mekanismo ng PoS ay inaasahang bawasan ang pagkonsumo ng enerhiya ng Ethereum ng humigit-kumulang 99.95%. Ang halaga ng enerhiya upang patakbuhin ang mga Ethereum node ay tinatayang nasa 2.62 megawatts bawat taon. Pangalawa, pinapabuti nito ang bilis ng transaksyon.  Pagkatapos ng pagsasama, inaasahang bahagyang bumuti ang block time ng Ethereum, na bumababa mula sa average na 13.6 segundo hanggang 12 segundo. Inaasahang tataas ng pagbabagong ito ang throughput ng transaksyon ng humigit-kumulang 12%.

Noong Hunyo 2020, ipinakilala ng Compound ang liquidity mining para sa token ng pamamahala nito, ang COMP, na nag-trigger ng pag-akyat sa liquidity mining sa buong DeFi market at minarkahan ang simula ng kilala ngayon bilang DeFi summer.

Nagsimulang makakuha ng mga incentive ang mga user sa pamamagitan ng pagpapahiram at paghiram sa Compound, na may mga karagdagang incentive sa anyo ng mga token ng COMP na humahantong sa makabuluhang pagtaas sa taunang mga rate ng interes para sa iba't ibang mga token. Ang pag-unlad na ito ay nagpasigla sa pagtaas ng ani ng pagsasaka, habang ang mga gumagamit ay patuloy na nagpapalipat-lipat sa pagitan ng paghiram at pagpapahiram ng iba't ibang mga token upang i-maximize ang kanilang mga kita. Ang tagumpay ng Compound ay nagbigay inspirasyon din sa maraming iba pang mga protocol upang i-distribute ang kanilang mga token sa pamamagitan ng yield farming, na lumilikha ng napakaraming pagkakataon sa yield farming.

Ang isa pang pangunahing protocol na lumabas sa wave na ito ay ang Yearn Finance, na binuo ni Andre Cronje noong unang bahagi ng 2020. Ang proyektong ito ay kumilos bilang isang yield optimizer, na tumutuon sa pag-maximize ng mga kita ng DeFi sa pamamagitan ng awtomatikong paglipat sa pagitan ng iba't ibang mga protocol ng pagpapautang.

Ang culmination ng DeFi summer ay minarkahan ng paglulunsad ng Uniswap token, UNI. Nakatanggap ang lahat ng dating user ng Uniswap at liquidity provider ng airdrop na nagkakahalaga ng higit sa $1000. Bukod pa rito, ang Uniswap ay naglunsad ng mga programa sa yield farming sa apat na magkakaibang mga liquidity pool, na umaakit ng higit sa $2 bilyon sa liquidity.

Sa panahon ng tag-araw ng DeFi, ang mga pangunahing sukatan sa loob ng espasyo ng DeFi ay nakaranas ng mga remarkable improvements. Ang buwanang trading volume ng Uniswap ay tumaas mula $169 milyon noong Abril 2020 hanggang $15 bilyon noong Setyembre 2020—isang halos 100 beses na pagtaas. Ang kabuuang value locked (TVL) sa DeFi ay tumaas mula $800 milyon noong Abril hanggang $10 bilyon noong Setyembre, na kumakatawan sa higit sa 10 beses na pagtaas. Samantala, ang bilang ng mga Bitcoin na inilipat sa Ethereum ay tumaas mula 20,000 noong Abril hanggang sa halos 60,000 noong Setyembre—isang tatlong beses na pagtaas.