Guia para análise fundamentalista de criptomoedas
Este artigo vai ajudar você a compreender melhor a análise fundamentalista (FA) no mecado de criptomoedas e a fazer trading de forma mais eficiente com a análise de dados da Bitget.
O que é análise fundamentalista (FA)?
A abordagem mais comum adotada pelos traders nos mercados financeiros tradicionais é a análise técnica (AT) , que se baseia exclusivamente nos dados históricos dos preços de um ativo para prever os seus movimentos futuros. No entanto, no mercado de criptomoedas, essa estratégia enfrenta alguns desafios:
(I) Dominância de mercado do Bitcoin
Houve momentos em que a dominância de mercado do Bitcoin caiu para mais de 32%, o que significa que a capitalização de mercado do Bitcoin representa pelo menos um terço da capitalização de mercado total das criptomoedas e exerce uma grande influência sobre todas as outras moedas digitais. A análise técnica de ativos individuais deve levar em conta as flutuações nos preços do Bitcoin, o que a torna mais complicada.
(ii) Características inovadoras das criptomoedas
As criptomoedas são os ativos nativos das redes e protocolos descentralizados. No caso das redes descentralizadas, elas podem hospedar vários projetos em blockchain e, consequentemente, aumentar a utilização das moedas.
Além disso, a maioria das criptomoedas tem uma oferta limitada e a comunidade desempenha um papel importante. Tanto os projetos quanto sua comunidade devem chegar a um acordo mútuo; caso contrário, o valor do ativo nativo será profundamente afetado.
Outro aspecto a ser considerado é a natureza da captação de recursos descentralizada: os investidores podem ter acesso antecipado a oportunidades de investimento, o que também impossibilita a análise técnica.
(III) Falta de dados históricos
Há inúmeros novos projetos de criptomoedas surgindo todos os dias, os quais possibilitam solicitar financiamento coletivo na forma de ICO/IEO/IDO. Obviamente, não há dados históricos disponíveis nos estágios iniciais e, mesmo que o token esteja listado, a aquisição de dados suficientes para a previsão de preços é lenta.
A análise fundamentalista (FA) incorpora outras métricas financeiras e de projeto para dar aos traders uma visão completa e mais precisa de cada investimento. Portanto, é mais aplicável aos mercados de criptomoedas multifacetados, obviamente com a ajuda da análise técnica.
Métricas financeiras
Há dois tipos de métricas financeiras úteis para a análise fundamental: métricas gerais e métricas on-chain. As métricas gerais são básicas e de fácil leitura que ajudam os traders a decidir se devem comprar uma criptomoeda, enquanto as métricas on-chain examinam a força de blockchains específicas detalhadamente.
(I) Capitalização de mercado
A capitalização de mercado é o valor total de mercado em dólares de uma empresa ou projeto. Quanto maior a capitalização de mercado, maior será a confiança dos investidores, mas uma capitalização de mercado baixa indica necessidade de crescimento. A capitalização do mercado de criptomoedas é calculada da seguinte forma:
Capitalização de mercado = preço atual × oferta circulante atual.
Consequentemente, a capitalização de mercado sofrerá variações de acordo com as mudanças no mercado.
Confira aqui as 5 maiores criptomoedas por capitalização de mercado. Fonte: CoinMarketCap
(II) Volume em 24 horas
O volume em 24 horas mostra o valor total em dólares de todas as transações nas últimas 24 horas. Esse é o principal indicador de liquidez , ou seja, indica a facilidade de comprar ou vender o ativo. Os investidores têm mais confiança em projetos com maior volume em 24 horas devido à intensa atividade. Uma baixa liquidez também sugere que uma única transação pode influenciar muito o preço do ativo.
(III) Preço unitário
Os traders de curto prazo se preocupam com o preço unitário (ou apenas preço). É indicador essencial das atividades de compra na baixa e de venda na alta. No entanto, também é utilizado para a análise técnica, fornecendo uma visão geral do sentimento do mercado.
(IV) Correlação de preços com a Bitcoin
O Bitcoin é considerado o "porto seguro" no mercado de criptomoedas . Quanto maior for a correlação entre um ativo digital e o Bitcoin, maiores serão os seus possíveis benefícios em períodos positivos. Além disso, os traders podem desenvolver estratégias adequadas de diversificação e gestão de risco com base nessa métrica.
(V) Total de entradas/saídas em corretoras
Os fluxos de entrada em corretoras ilustram a quantidade de moedas depositadas nas carteiras de corretoras. Já os fluxos de saída ilustram a quantidade de moedas retiradas dessas carteiras. Os investidores tendem a retirar ativos para as suas carteiras pessoais (para os manter) quando as condições de mercado não são favoráveis e a depositar mais nas suas carteiras de corretora para facilitar o processo de trading.
Os produtos de investimento em ativos digitais registaram o maior fluxo semanal de saída em 2022
no início de abril. Fonte: CoinShares
Métricas financeiras on-chain
(i) Endereços ativos e contagens de transações
Os endereços ativos contam o número de endereços exclusivos de blockchain que realizam uma transação de um determinado ativo em um determinado dia. Essa métrica não implica necessariamente em novos participantes do mercado, mas dá indícios do aumento do uso de ativos. Pode-se inferir que o aumento nos endereços ativos diários da Ethereum nos últimos cinco anos responde aos ciclos de alta no mesmo período.
Endereços ativos diários da Ethereum desde 2017. Fonte: YCharts
A contagem de transações é outra métrica que mede o nível de atividade em uma determinada rede. Assim como os endereços ativos, um número crescente de transações pode indicar um número maior de participantes da rede. Entretanto, é necessário ter cuidado, pois uma pessoa pode possuir vários endereços e transferir ativos entre eles para aumentar a atividade da rede.
(II) Taxas de transação
Os traders ativos que fazem transações com frequência sofrem com as altas taxas de transação. As taxas de transação exorbitantes são resultado direto do congestionamento da rede, além do alto valor em dólares do ativo nativo da blockchain, por exemplo, o Ethereum. Embora a capacidade de transação do Ethereum seja aproximadamente 4 a 5 vezes maior do que a do Bitcoin, a expansão do setor de DeFi levou as taxas de gas do ETH a novos recordes.
Taxas de transação nas blockchains do Bitcoin e Ethereum. Fonte: CoinMetrics
(III) hashrate
Essa métrica se aplica somente às criptomoedas baseadas em Proof of Work, e o Bitcoin é a moeda que mais se destaca. Em uma rede Proof of Work, os mineradores assumem a responsabilidade de verificar as transações e realizar a criptomoedas para promover a segurança da rede. Para isso, eles resolvem problemas matemáticos complexos utilizando computadores potentes. Hashing de dados é um mecanismo que encontra a solução para cada problema matemático e hashrate é a medida da potência computacional total utilizada para processar transações. Uma rede segura terá uma hashrate mais alta. No caso do Bitcoin, as hashrates estão positivamente correlacionadas com a dificuldade de mineração de Bitcoin e tendem a seguir o curso do seu preço.
Hashrate do Bitcoin e dificuldade de mineração.
Hashrate do Bitcoin versus preço do Bitcoin (em dólares americanos). Fonte: BitInfoCharts
(IV) Razão entre o valor da rede e transações (Razão NVT)
Esta métrica foi originalmente introduzida para o Bitcoin por Willy Woo. Também é conhecido como "índice de P/E (preço/lucro) das criptomoedas". É calculado da seguinte forma:
NVT = valor de mercado/volume de transações (em dólares americanos)
Por outras palavras, o NVT indica a relação entre as duas propostas de valor de moedas nativas de uma rede, uma classe de ativos (capitalização de mercado) e meios de pagamento (volume de transações). O ideal é o que o NVT permaneça constante depois que uma direção de mercado (de baixa ou de alta) se concretizar, pois assim sinaliza uma tendência de crescimento sustentável. Um nível muito alto indica que a rede está supervalorizada (e que a moeda não está sendo empregada de forma útil) e vice-versa.
NVT do Bitcoin, Willy Woo. Fonte: Gráficos Woobull
(V) Índice de Valor de Mercado por Valor Realizado (Índice MVRV)
Outra métrica que visa justificar o valor de um ativo é o MVRV. O próprio nome já explica a fórmula:
MVRV = capitalização de mercado ÷ capitalização realizada
A capitalização realizada mede o valor das moedas que estão na rede com base no preço da última vez em que foram movimentadas. Dessa forma, é equivalente ao valor "armazenado" em um determinado ativo. Usando a capitalização realizada como o valor justo e o valor de mercado como o desvio, o MVRV estima a rentabilidade do mercado. Um MVRV alto implica lucros não realizados significativos e a probabilidade de os investidores venderem suas moedas para fixar o preço atual. Um MVRV inferior a 1 implica acumulações de baixa em fase tardia.
MVRV do Bitcoin por Willy Woo. Fonte: Gráficos Woobull
Métricas do projeto
As seguintes métricas de projeto ajudam os traders a avaliar o desempenho de um projeto.
Apoiadores da equipe
É importante analisar as informações sobre os membros da equipe disponíveis no site do projeto. Analise o perfil de cada um para ver se eles têm experiência prévia no setor, qualificações para suas funções e se há pontos fracos. Por exemplo, se a equipe de marketing parecer muito qualificada, mas a equipe de desenvolvedores parecer despreparada, esse pode ser um grande sinal de alerta. Você também pode conferir a página do GitHub para saber o número de colaboradores e suas atividades. Atualizações frequentes sugerem que a equipe ainda está trabalhando no desenvolvimento do projeto.
Além disso, os projetos que contam com o apoio de indivíduos e empresas de renome inspiram mais confiança.
Whitepaper
O whitepaper é um documento de auto-apresentação que destaca os principais recursos de um projeto. Os investidores devem analisar o documento e comparar as informações contidas nele com as discussões atuais sobre o projeto.
(I) Solução e concorrentes
Para sobreviver à concorrência, um projeto deve propor e produzir uma solução que seja exclusiva ou extremamente eficaz. Ao se destacar da concorrência, as chances de sucesso aumentam. Se apresentar uma ideia inédita, a probabilidade fica ainda mais alta. Entender a concorrência é uma parte essencial do processo.
(II) Tokenomics e distribuição
A dinâmica de oferta e distribuição de uma criptomoeda tem um grande impacto em seu valor. A maioria das criptomoedas tem uma oferta limitada ou um mecanismo deflacionário para regular seu valor. Logicamente, moedas ou tokens inflacionários devem ter um esquema de controle, como queima de moedas ou redução de emissões.
A distribuição de tokens indica o equilíbrio entre vários grupos de participantes. Se a balança pender para o lado da equipe ou dos patrocinadores, a comunidade ficará menos propensa a participar da captação de recursos públicos, reduzindo a eficiência de marketing e, posteriormente, o valor do ativo nativo.
Outro fator muito importante são os casos de uso; quanto maior for a utilidade, maior será o valor do ativo.
(III) Roteiro
Um bom roteiro garantirá, até certo ponto, o desempenho de um projeto. Em vez de fazer promessas que provavelmente não seriam cumpridas, a equipe estabelece um ritmo moderado, podendo assim solucionar possíveis problemas com rapidez.
Comunidade de detentores
Há várias métricas úteis para as atividades dos detentores, como concentração de riqueza, endereços ativos e endereços únicos.
O termo "grandes detentores" em criptomoedas descreve endereços que detêm mais de 0,1% da oferta circulante do ativo. A concentração acompanha as alterações de posição para oferecer aos traders uma noção sobre o sentimento desses grandes investidores (baleias). Além disso, as operações individuais efetuadas por esses endereços podem se sobrepor às atividades de outros traders, provocando alterações no preço do ativo. Endereços ativos e exclusivos são outros indicadores de liquidez e atividades de rede.
A comunidade desempenha um papel crucial no setor de criptomoedas, uma vez que está diretamente ligada ao nível de adoção. O número de membros do Telegram, Discord, de seguidores no X, de hashtags, etc., demonstram o interesse do público em um projeto, mas é mais importante ler as postagens e discussões reais porque esses dados podem ser forjados ou manipulados.
Análise fundamentalista na Bitget
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Recentemente, lançamos o Bitget Launchpad para oferecer aos nossos usuários acesso fácil a rodadas de investimentos iniciais. Os investidores podem ler nossos resumos de whitepapers dos projetos diretamente no Bitget Launchpad para se manterem informados.
Os produtos de futuros da Bitget contam com análise integrada da IntoTheBlock para auxiliar os traders no processo de análise fundamentalista. Nós trabalhamos somente os players de destaque no mercado.
Como uma das únicas corretoras de derivativos de criptomoedas com a função de Copy Trade, a Bitget garante que os seguidores tenham acesso a toda a informação sobre os especialistas ("traders") antes de copiarem as suas transações. Confira nosso guia sobre o Bitget Copy Trade aqui: O básico
Em geral, os seguidores (usuários que copi am transações de traders de elite no Copy Trade) devem analisar várias métricas (ver imagem abaixo) para escolherem os traders mais adequados.
(I) Popularidade;
(II) Patrimônio Líquido Total: o valor total em dólares (USDT) do patrimônio do trader;
(III) ROI (retorno sobre o investimento): demonstra a eficiência da estratégia de um trader, medindo o seu desempenho;
(IV) PL totais de 3sem: diferença total na conta do trader nas últimas três semanas (em USDT);
(V) Taxa de ganho de 3sem.: a taxa de sucesso do trader nas últimas três semanas, calculada a partir da divisão do número de ordens com um retorno positivo pelo número total de ordens;
(VI) PL total: a diferença total na conta do trader desde a abertura;
(VII) Acum. Seguidores (seguidores acumulados): o número total de seguidores desde a abertura da conta do trader. É importante ressaltar que quando um trader parar de seguir um trader e voltar a segui-lo, ele será considerado um novo seguidor;
(VIII) AUM (ativos sob gestão): o total de ativos dos seguidores de um trader.
Classificação de traders da Bitget por popularidade.
Aviso Legal: as opiniões expressas neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo não tem o intuito de sugerir nenhum dos produtos e serviços mencionados, nem se trata de uma recomendação de investimento, financeira ou de trading. Consulte um profissional qualificado antes de tomar decisões financeiras.
