Deribit: Expiração Trimestral de Opções de Bitcoin de $5,8 Bilhões Pode Provocar Volatilidade no Mercado

A exchange de criptomoedas Deribit disse que o mercado de bitcoin pode ficar movimentado nos próximos dois dias, já que bilhões de dólares em contratos de opções estão programados para expirar na sexta-feira, de acordo com a CoinDesk. No momento da escrita, 90.000 contratos de opções de BTC no valor de $5,8 bilhões e $1,9 bilhão em opções de ETH precisam ser liquidados. Do total de $5,8 bilhões em posições abertas de Bitcoin, cerca de 20% são contratos "in-the-money", o que significa que eles têm preços de exercício favoráveis em comparação com a taxa de mercado vigente da criptomoeda. Uma posição semelhante é vista nas opções de ethereum. Para opções de compra, in-the-money significa que o preço de exercício é inferior à taxa de mercado vigente, enquanto o oposto é verdadeiro para opções de venda in-the-money. Ambas permitem que o titular exerça o direito de comprar e vender para obter lucro, preparando o cenário para a volatilidade do mercado.

Luuk Strijers, diretor executivo da Deribit, disse em uma entrevista: "Cerca de 20% das opções de BTC que expiram estão in-the-money. Esta expiração maior pode exacerbar a volatilidade ou atividade do mercado à medida que os traders fecham ou rolam posições, o que também pode afetar os preços." Rolar significa fechar uma negociação existente na data de expiração próxima e abrir uma nova negociação em uma data de expiração subsequente para estender o período de manutenção. Para lucrar, traders sofisticados muitas vezes escolhem rolar posições lucrativas para permitir que os lucros continuem a crescer.

A atividade do mercado provavelmente permanecerá forte nos próximos meses, já que a decisão da SEC de liberar opções vinculadas ao ETF de Bitcoin da BlackRock (IBIT) pode acelerar a adoção por investidores institucionais. Strijers disse: "Um dos maiores potenciais motores são as opções de ETF. A SEC expressou apoio, mas a Options Clearing Corporation (OCC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ainda não as aprovaram e é improvável que o façam esta semana." A forma como as opções que expiram nos próximos meses estão precificadas sugere um mercado otimista. Strijers observou: "Após a data de expiração de setembro, Bitcoin e Ether têm inclinações negativas de put-call, o que é um indicador otimista porque as opções de compra são mais caras em relação às opções de venda."