Как процентная ставка ФРС США влияет на крипторынок: подробное объяснение

Что такое учетная ставка

Учетная ставка — это процент, который коммерческие банки платят центральному банку конкретной страны, если берут у него взаймы. В США роль центробанка выполняет ФРС. Казалось бы, ну и пусть себе выполняет, причем здесь криптовалюта? Чтобы разобраться в этом вопросе, необходимо копнуть немного глубже в суть банковской системы.

На чем зарабатывают банки

Большую часть операций любых кредитных организаций составляют выдача кредитов и прием депозитов. Если бы ставки по обоим продуктам были одинаковыми, то банки не получали бы прибыль. В связи с чем ставки по депозитам всегда меньше ставок по кредитам. Но как они устанавливаются?

Вот здесь как раз и вступает в дело учетная ставка. Банки будут предлагать тем больший процент по кредитам и депозитам, чем она выше. Это вполне логично. Если коммерческая организация вынуждена брать кредит под условные 5 %, то как ей заработать? Ответ прост — поднять процент, чтобы превышал 5 %. Естественно, что процесс это непростой, депозиты тоже надо привлекать, поэтому ставка и по ним растет.

Это все прекрасно, но почему в криптоиндустрии придают такое значение сугубо банковскому инструменту?

Влияние ставки на криптовалюту

Главная цель инвесторов — зарабатывать деньги. Как это будет делаться через криптовалюту или еще через что-то, — по сути, не важно. Биткоин и тем более альткоины — активы с высокой волатильностью и большими рисками. Инвесторы это прекрасно понимают. Если в стране высокие процентные ставки по кредитам, то аппетит к риску — к криптовалютам — снижается (в России ставка центробанка сейчас = огромные 20%).

Здесь два объяснения. С одной стороны, кредиты становятся дороже. Таким образом, менее выгодно занимать деньги для инвестиций. С другой, депозиты также дорожают и дают гарантированную безрисковую доходность. Зачем покупать биткоин, который может обвалиться на несколько десятков процентов, когда есть источник больших денег, который точно не просядет в цене?

Но почему инвесторы обращают именно на показатели, которые устанавливает ФРС США? Ведь центробанки определяют ставки по всему миру, а не только в Америке.

Важность ставки ФРС

Америка — это что-то вроде Мекки для криптоиндустрии и криптоинвесторов. Криптовалюты и все, что с ними связано часто родом именно из США. Почему именно в штатах такой ажиотаж по поводу спотовых ETF на биткоин и эфир? Отчего Kraken и Coinbase американские биржи? Как так вышло, что крупнейшие инвестиционные компании базируются в США?

Потому что именно Штаты остаются лидером по объемам капитала, а доллар — доминирующей мировой валютой. Большая часть высокотехнологичных разработок приходится на Америку, — хотя эту пальму первенства стараются оспорить азиатские страны.

Не стоит думать, что изменения ставок центробанками вне США не оказывают влияния на криптовалюты. На самом деле оказывает. Но влияние все же гораздо меньшее.

Окей, если ставка американского центробанка такой мощный инструмент, то почему последнее ее снижение не привело к резкому росту стоимости криптовалют? Почему биткоин не обновил свой исторический максимум?

BTC и ставка ФРС в сентябре 2024

Первое, что нужно отметить — после сентябрьского снижения ставки биткоин вырос до $66 508 или на 7,69 %. Так что определенный рост был, другое дело, что не максимальный.

Второе: ФРС действительно снизила ставку на 50 базисных пунктов, до 4,75 %–5%, но для США это все равно слишком неприятная ставка. Показатель до сих пор остается самым высоким за последние 16 лет, — то есть с 2007 года в стране не было столь дорогих кредитов.

Источник: tradingeconomics.com

Третье — снижения ключевой ставки ждали. Были споры о том, какое решение примет ФРС: понизит показатель на 25 или на 50 базисных пунктов? Но само решение ожидалось. Если посмотреть на данные, с 6 по 18 сентября биткоин вырос на 17,53 %. Таким образом, большая часть роста пришлась на период до принятия решения американским регулятором.

Четвертое — настроения криптоинвесторов во многом определяются другой насущной повесткой дня — президентскими выборами в США, которые должны завершиться в начале ноября. Их исход может оказать гораздо большее влияние на криптоиндустрию, чем локальное снижение ключевой ставки. В связи с чем инвесторы проявляют осторожность в отношении криптовалют.

Пятое — снижение ставки не всегда залог успеха. Например, в октябре 2007 года ФРС так же начала проводить операцию по смягчению монетарной политики. Результатом стало ослабление экономики, повлиявшее на мировой финансовый кризис 2008 года. Подобный опыт заставляет инвесторов проявлять осторожность при принятии решений.

Вывод

Снижение ключевой ставки оказывает положительное влияние на криптовалюты, так как делает более дешевыми кредитные деньги, и как следствие — вызывает у инвесторов повышенный аппетит к риску. Если показатель остается высоким, то более привлекательными становятся традиционные инструменты, например банковские депозиты.