เมื่อบริษัทเอกชนกลายเป็นบริษัทมหาชนและเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะเป็นครั้งแรก จะเรียกว่า IPO หรือการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก กระบวนการนี้ทำให้บริษัทสามารถระดมทุนจากนักลงทุนสาธารณะได้ สำหรับนักลงทุนเอกชน การเปลี่ยนแปลงนี้อาจเป็นช่วงเวลาสำคัญในการรับรู้ถึงผลกำไรอย่างเต็มที่ เนื่องจากมักจะรวมถึงส่วนเกินมูลค่าหุ้นด้วย ขณะเดียวกันก็เปิดโอกาสให้นักลงทุนทั่วไปได้มีส่วนร่วมในการเสนอขายหุ้นครั้งนี้ด้วย
กระบวนการ IPO สามารถแบ่งออกเป็นสองส่วน: ช่วงก่อนการตลาดและการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก เมื่อบริษัทต้องการเปิดตลาดสาธารณะ บริษัทสามารถร้องขอการประมูลส่วนตัวหรือจัดทำแถลงการณ์ต่อสาธารณะเพื่อสร้างความสนใจได้ เมื่อบริษัทตัดสินใจที่จะดำเนินการเสนอขายหุ้น IPO ต่อไป บริษัทจะเลือกผู้จัดการการจัดจำหน่ายเพื่อเป็นผู้นำกระบวนการ ผู้จัดการการจัดจำหน่ายเหล่านี้อาจทำงานร่วมกันเพื่อจัดการด้านต่างๆ ของการเสนอขายหุ้น IPO รวมถึงการตรวจสอบสถานะ การเตรียมเอกสาร การยื่น การตลาด และการออก ผู้จัดการการจัดจำหน่ายมีบทบาทสำคัญในทุกขั้นตอนของการเสนอขายหุ้น IPO
ก่อนเสนอขายหุ้น IPO บริษัทถือเป็นบริษัทเอกชนและมีผู้ถือหุ้นจำนวนจำกัด รวมถึงนักลงทุนรายแรกๆ เช่น ผู้ก่อตั้ง ครอบครัว และเพื่อนฝูง ตลอดจนนักลงทุนมืออาชีพ การเสนอขายหุ้น IPO ช่วยให้บริษัทสามารถเข้าถึงเงินทุนจำนวนมาก ซึ่งสามารถช่วยให้บริษัทเติบโตและขยายตัวได้ โดยปกติแล้ว บริษัทต่างๆ จะเข้าสู่ขั้นตอนการเติบโตโดยที่พวกเขาเชื่อว่าตนมีความพร้อมเพียงพอสำหรับกฎระเบียบที่เข้มงวดของ SEC ตลอดจนผลประโยชน์และความรับผิดชอบต่อผู้ถือหุ้นสาธารณะ ราคาหุ้น IPO ถูกกำหนดราคาผ่านการพิจารณารับประกันการจัดจำหน่าย และตลาดสาธารณะเปิดโอกาสให้นักลงทุนหลายล้านคนซื้อหุ้นในบริษัท จำนวนหุ้นที่จำหน่ายและราคาขายเป็นปัจจัยที่ก่อให้เกิดมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นใหม่ของบริษัท
การเสนอขายหุ้น IPO มีวัตถุประสงค์หลักเพื่อระดมทุนสำหรับธุรกิจ แต่ก็มีข้อดีและข้อเสียมาด้วย ประโยชน์ที่สำคัญประการหนึ่งของการเสนอขายหุ้น IPO คือช่วยให้บริษัทสามารถเข้าถึงการลงทุนจากสาธารณะทั้งหมด ซึ่งเป็นการระดมทุน นอกจากนี้ยังเพิ่มการเปิดเผย ชื่อเสียง และภาพลักษณ์ของบริษัท ซึ่งสามารถเพิ่มยอดขายและผลกำไรได้ ความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากข้อกำหนดการรายงานรายไตรมาสยังช่วยให้บริษัทได้รับเงื่อนไขการยืมเครดิตที่ดีขึ้นอีกด้วย
อย่างไรก็ตาม การเสนอขายหุ้น IPO มีราคาแพงและต้องมีต้นทุนอย่างต่อเนื่องในการดูแลรักษาบริษัทมหาชน ความผันผวนของราคาหุ้นอาจรบกวนฝ่ายบริหาร และบริษัทต้องเปิดเผยข้อมูลทางการเงิน การบัญชี และข้อมูลธุรกิจอื่นๆ ที่สามารถช่วยคู่แข่งได้ นอกจากนี้ ความเป็นผู้นำและการกำกับดูแลที่เข้มงวดของคณะกรรมการอาจทำให้ยากขึ้นในการรักษาผู้จัดการที่ดีที่ยินดีรับความเสี่ยง บริษัทต่างๆ ยังมีทางเลือกอื่นๆ เช่น การชักชวนให้เสนอราคาเพื่อซื้อกิจการหรือคงไว้ซึ่งความเป็นส่วนตัว