Kalıcı Olmayan Kayıplar ve Bunlardan Kaçınmanın En İyi 5 Yolu
Kalıcı olmayan kayıplar, genellikle merkeziyetsiz finans (DeFi), özellikle de yield farming ve likidite sağlama ile ilişkili bir risktir. Peki bu tam olarak nedir ve paranızı bundan nasıl korursunuz?
Kalıcı Olmayan Kayıpların Tanımı
PancakeSwap, Uniswap, QuickSwap gibi merkeziyetsiz borsaların (DEX) varlığı, herkesin likidite sağlamasına ve piyasa yapıcı olmasına olanak tanımıştır. DEX'ler ve traderlar daha iyi likiditeden faydalanırken, likidite sağlayanlar işlem ücretlerinin bir yüzdesini alabilirler. Bu bir kazan-kazan-kazan durumu.
Ancak işler göründüğü kadar kolay değil. Tüm likidite sağlayıcıları için kalıcı olmayan kayıplar gizli bir risktir. Fonlarını bir likidite havuzuna koyduklarında, ilgili tokenlerin fiyatı değişebilir. Kripto paraların oynaklığı düşünüldüğünde, risk oldukça yaygındır.
Tokenler bir likidite havuzundayken, sadece bir kripto cüzdanında tutulmalarına kıyasla meydana gelen kayba kalıcı olmayan kayıp denir. Bu tür bir kayıp "geçici" olarak kabul edilir çünkü yalnızca mevduatı çektiğinizde gerçekleşir ve "kalıcı" hale gelir. İlginçtir ki, kalıcı olmayan kayıp, fiyat yukarı ya da aşağı fark etmeksizin hangi yönde hareket ederse etsin gerçekleşir. Fiyattaki değişim ne kadar büyük olursa, kalıcı olmayan kayıp da o kadar büyük olur.
Kalıcı olmayan kayıp kavramını daha iyi anlamak için bir örneğe bakalım.
Bob, 1 BGB = 0,01 USDT olduğunda bir likidite havuzuna 10.000 BGB ve 100 USDT yatırır. Toplamda, bu likidite havuzuna 100 USD koyar. Ayrıca yatırdığı miktarın havuzun %10'unu oluşturduğunu varsayalım, yani havuzda toplam 100.000 BGB ve 1000 USDT var.
Yatırma işleminden sonra BGB fiyatı 0,1 USD'ye yükselir. Traderlar yeni oran 0,1:1 olana kadAR USDT ekleyecek ve BGB kaldıracaktır.
Likidite havuzu şu anda 31.622,78 BGB ve 3162,28 USDT'dir. (Oran değişirken BGB ve USDT ürünü aynı kalır)
Bob fonlarını çekmeye karar verir. Payı havuzun %10'u olduğu için 3162,28 BGB ve 316,23 USDT, toplamda 632,46 USDT alır. Oldukça iyi bir miktar olan 432,46 USDT kâr elde etti.
(Bu örnekte, likidite havuzunda likidite sağlayıcılar için ödüller yoktur, bu gerçek hayatta çok yaygın değildir ve Bob için daha az cazip bir kâr anlamına gelir).
Ancak Bob'un cüzdanında 10.000 BGB ve 100 USDT varsa, fiyat artışından sonra bu miktar 1100 USDT olacaktır.
Likidite sağlayarak kazanılan 632,46 USDT ile tokenleri elde tutarak kazanılan 1100 USDT arasındaki fark kalıcı olmayan kayıp olarak adlandırılır.
Bob yatırdığı fonları çekmek için BGB fiyatının 0,01 USDT'ye dönmesini beklemeye karar verirse, kalıcı olmayan kayıp ortadan kalkacaktır.
Yukarıda belirtildiği gibi, bu örnekteki likidite havuzu likidite sağlayıcılar için teşvik sunmaz ve bu durum çoğu DeFi protokolünde pek yaygın değildir. Gerçek hayatta, çoğu likidite sağlayıcısı ödül olarak işlem ücreti alır ve işlem ücretleri çoğu durumda likidite sağlamayı tokenleri elde tutmaktan daha kârlı hale getirmeye yeter.
Kalıcı Olmayan Kayıpları Önlemenin En İyi 5 Yolu
Bu soruya verilebilecek en kolay (ve şüphesiz en umursamaz) cevap en baştan likidite sağlamamaktır. Likidite sağlamazsınız; kalıcı olmayan kayıplarla karşılaşmazsınız.
Ancak yine de ödül almak için likidite sağlamak istiyor ve kalıcı olmayan kayıp riskini azaltmak istiyorsanız, size yardımcı olmak için buradayız.
İlk olarak, kalıcı olmayan kayıpların boyutunu etkileyen en önemli faktörlerden birinin fiyat volatilitesi olduğunu anlamalısınız. Bizimle tekrar edin: Fiyattaki değişim ne kadar büyükse, kalıcı olmayan kayıp da o kadar büyük olur.
Bu nedenle, daha az fiyat dalgalanması olan likidite havuzlarını, yani stablecoin havuzlarını seçmelisiniz. Daha çok stablecoin, daha az volatilite, daha düşük kalıcı olmayan kayıp riski.
Bitget ile stablecoinlerle nasıl harika APY elde edeceğiniz hakkında daha fazla bilgiyi buradan edinebilirsiniz.
Likidite sağladığınız için daha iyi ödüller almak ve kalıcı olmayan kayıpları telafi etmek için, yeni açılan likidite havuzlarını tercih edebilirsiniz, böylece likidite havuzundan daha iyi bir pay alır ve daha fazla ödül kazanırsınız.
Bu tür bir kaybı önlemenin bir başka yolu da, kalıcı olmayan kayıpları potansiyel olarak bir dereceye kadar ortadan kaldırabilecek yüksek komisyon oranına ve APY'ye sahip havuzları değerlendirmektir. Ancak aşırı yüksek komisyon oranına ve APY'ye sahip havuzlar genellikle büyük fiyat hareketlerine neden olur, bu nedenle fonlarınızı taahhüt etmeden önce kendi araştırmanızı yapmanız gerekir.
Bununla birlikte, kalıcı olmayan kayıplardan kaçınmak için yapılacak en iyi şey, işlem ücreti ödülleri konusunda çok açgözlü olmamak ve fiyat çok fazla hareket etmeden önce yatırdığınız fonları erken çekmektir.
Sorumluluk Reddi: Bu makalede listelenen tüm ürünler ve projeler, onay amaçlı değil ve yalnızca bilgi amaçlıdır. Bu makale yalnızca eğitim amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak tasarlanmamıştır. Finansal kararlar alınmadan önce uzmanlara danışılmalıdır.
Daha fazla bilgi için Bitget Akademi'yi takip edin:
