Phân tích về việc ra mắt ETH Spot ETF tại Hoa Kỳ

Hành trình đến sự phê duyệt

Trong nhiều năm qua, ý tưởng về ETH Spot ETF đã là chủ đề được nhiều nhà đầu tư, cơ quan quản lý và các tổ chức tài chính quan tâm và trở thành chủ đề bàn luận. ETF là một loại quỹ đầu tư được giao dịch trên thị trường chứng khoán, tương tự như cổ phiếu. Spot ETF đặc biệt được ưa chuộng vì loại sản phẩm này theo dõi giá thực tế của tài sản cơ sở, trong trường hợp này là ETH, thay vì dựa vào hợp đồng futures hoặc các công cụ tài chính khác.

Nhu cầu về ETH Spot ETF đã bắt đầu thu hút sự chú ý từ một vài năm trước. Những người ủng hộ cho rằng sự xuất hiện của quỹ này sẽ giúp các nhà đầu tư tiếp cận ETH trực tiếp và dễ dàng hơn. Tuy nhiên, hành trình này đầy rẫy thách thức. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ(SEC) và các cơ quan quản lý khác đã thận trọng khi phê duyệt các quỹ này do lo ngại về thao túng thị trường, bảo mật và tính chất biến động của thị trường tiền điện tử.

SEC đã từng từ chối một số đề xuất đối với Bitcoin Spot ETF, với ly do đến từ những lo ngại tương tự. Có nhiều hoài nghi về sự ổn định và bảo mật của tiền điện tử, cùng với môi trường quản lý dành cho loại tài sản này vẫn đang trong quá trình phát triển. Nhiều người tin rằng việc phê duyệt ETH Spot ETF cũng sẽ diễn ra tương tự.

Tuy nhiên, đã có sự thay đổi đáng chú ý vào giữa năm 2024. Với sự quan tâm của các tổ chức ngày càng tăng và những tiến bộ trong khung pháp lý đã giúp cho tình hình khởi sắc. Sau nhiều tháng đàm phán, điều chỉnh và trình bày, SEC và các cơ quan quản lý khác đã phê duyệt một số ETH Spot ETF. Việc phê duyệt này đã đánh dấu một cột mốc quan trọng trong thế giới tiền điện tử và mở ra cơ hội giao dịch cho quỹ này.

Các công ty như Grayscale, Fidelity và BlackRock đóng vai trò quan trọng trong công cuộc việc thúc đẩy phê duyệt. Họ lập luận rằng thị trường đã sẵn sàng cho các quỹ ETH ETF và sẽ được nhiều hơn là mất. Những nỗ lực kiên trì của họ, kết hợp với sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với ETH, cuối cùng đã dẫn đến những diễn biến tích cực về quy định.

Để tìm hiểu thêm về những rào cản ban đầu trên hành trình phê duyệt ETH Spot ETF tại Hoa Kỳ, vui lòng đọc: ETH Spot ETF Hành trình chông gai

Ra mắt và những ngày giao dịch đầu tiên

Sự kiện ra mắt ETH Spot ETF rất được mong chờ. Vào 22/07/2024, ETF chính thức bắt đầu giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ. Có thể cảm nhận được sự phấn khích khi những nhà đầu tư háo hức muốn xem sản phẩm tài chính mới này sẽ hoạt động ra sao.

Ngày giao dịch đầu tiên

Ngày ra mắt ETH Spot ETF vào 23/07/2024 đã chứng kiến phản ứng nhiệt tình xen lẫn thận trọng. Khối lượng giao dịch ban đầu vô cùng ấn tượng với con số 1.05 tỷ USD khối lượng giao dịch tích lũy đối với ETF trong ngày đầu tiên. Đây là một chỉ báo mạnh mẽ về sự quan tâm và niềm tin của thị trường.

Tuy nhiên, một vài lo ngại đã làm hạ nhiệt sự phấn khích này. Thời gian ra mắt trùng với thời điểm thị trường biến động mạnh và sự kiện phát hành một lượng lớn Bitcoin từ sàn giao dịch Mt. Gox đã có những ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

ETH Trust (ETHE) của Grayscale là quỹ có thành tích nổi bật nhất với khối lượng giao dịch khoảng 492 triệu USD, chiếm khoảng 52% tổng khối lượng giao dịch. Những quỹ đáng chú ý khác bao gồm iShares ETH Trust (ETHA) của BlackRock với khối lượng giao dịch 256 triệu USD, và ETH Fund (FETH) của Fidelity với khối lượng giao dịch 113 triệu USD. Dù sự hào hứng ban đầu rất lớn, nhưng dòng vốn ròng lại có phần hỗn tạp. Các ETF ghi nhận 106.7 triệu USD dòng tiền vào ròng, cho thấy các nhà đầu tư đang lạc quan một cách thận trọng.

Thực tế, xu hướng tích cực này không kéo dài lâu.

Ngày giao dịch thứ hai

Ngày giao dịch thứ hai mang đến một bước ngoặt đáng kể. ETH Spot ETF chứng kiến khối lượng giao dịch 951 triệu USD, cho thấy mức độ quan tâm cao đang diễn ra. Tuy nhiên, đã xuất hiện dòng tiền ra đáng kể, với số tiền rút ròng là 113.3 triệu USD.

Yếu tố chính tạo nên dòng tiền ra này là lượng bán lớn từ ETH Trust (ETHE) của Grayscale, với dòng tiền ra đạt 326.9 triệu USD. Quỹ này, gần đây đã chuyển thành Spot ETF, phải đối mặt với áp lực bán đáng kể từ các nhà đầu tư. Riêng ETHE của Grayscale chiếm phần lớn dòng tiền ra, càng làm rõ hơn tính biến động và bất ổn của các sản phẩm tài chính mới trong thế giới tiền điện tử.

Bất chấp dòng tiền ra từ Grayscale, các quỹ khác như FETH của Fidelity và BITW của Bitwise vẫn thu hút được dòng tiền vào đáng kể, lần lượt là 74.5 triệu USD và 29.6 triệu USD. Tâm lý trái chiều này cho thấy một vài nhà đầu tư đang có xu hướng thoái lui, số còn lại thì vẫn duy trì sự lạc quan về tiềm năng của ETH ETF. Thị trường tiền điện tử nói chung cũng đang biến động, góp phần vào dòng tiền ra.

Nguồn: FarSide Investors

Tác động đến thị trường tiền điện tử

Việc ra mắt các ETH Spot ETF đã có tác động đáng chú ý đến thị trường tiền điện tử nói chung.

Phản ứng của thị trường và biến động giá

Ban đầu, sự hào hứng xung quanh các quỹ ETH ETF dường như đã thúc đẩy tâm lý tích cực trên thị trường. Tuy nhiên, biến động và dòng tiền ra sau đó lại có tác động trái chiều. Giá ETH giảm khoảng 8% sau ngày giao dịch thứ hai, ổn định quanh mức 3,158 USD. Đợt suy giảm này phản ánh xu hướng rộng lớn hơn về sự bất ổn và bán tháo trên thị trường.

Nguồn: TradingView

Bitcoin cũng chứng kiến một đợt giảm, với mức giảm 3.7% trong cùng giai đoạn. Việc bán tháo tiền điện tử thường xuất phát từ nhiều yếu tố, bao gồm tâm lý thị trường, các sự kiện kinh tế vĩ mô và biến động tài sản lớn.

So sánh với Bitcoin ETF

Hiệu suất của ETH ETF được theo dõi chặt chẽ khi so sánh với Bitcoin ETF. Trước đây các Bitcoin ETF cũng trải qua những thử thách của riêng mình, bao gồm cả giai đoạn dòng tiền ra và phản ứng thị trường. Phân tích này làm rõ một số điểm tương đồng và khác biệt giữa phản ứng của các nhà đầu tư đối với hai ETF này.

Giá ETH đã giảm 8.24% trong vòng 24 giờ sau khi ra mắt, trong khi giá Bitcoin cũng giảm nhưng ít hơn. Điều này chỉ ra rằng ETH, là một tài sản mới hơn và có khả năng biến động mạnh hơn, dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá mạnh và tâm lý thị trường.

Xu hướng thị trường rộng hơn

Việc ra mắt ETH ETF diễn ra cùng thời điểm với các sự kiện quan trọng khác trên thị trường. Ví dụ: tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm 2.2% xuống còn 2.5 nghìn tỷ USD, phản ánh xu hướng chung của thị trường.

Điểm tích cực là thị trường stablecoin đã có sự tăng trưởng. Sau ba tháng trì trệ, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin tăng lên 156 tỷ USD. Sự tăng trưởng này được coi là dấu hiệu cho thấy hoạt động và sự tham gia của người dùng đối với DeFi ngày càng tăng.

Nguồn: Artemis

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các thông tin trong bài viết này chỉ nhằm mục đích tham khảo. Bài viết này không cấu thành sự đảm bảo cho bất kỳ sản phẩm và dịch vụ nào được thảo luận hoặc lời khuyên về đầu tư, tài chính hoặc giao dịch. Bạn cần tham khảo các chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.