Tại sao Ethereum giảm hôm nay?

Kể từ tháng 3 năm 2022, để đối phó với áp lực lạm phát gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang đã khởi xướng chu kỳ tăng lãi suất kéo dài 17 tháng, tăng lãi suất lên tổng cộng 525 điểm cơ bản. Lần tăng lãi suất cuối cùng trong chu kỳ này đã đưa lãi suất quỹ liên bang lên 5.25%–5.50%, mức cao nhất trong 23 năm. Tuy nhiên, trước việc nền kinh tế Hoa Kỳ đang chậm lại, thị trường lao động suy yếu và lạm phát dần được kiểm soát, Fed đã đưa ra quyết định hiếm hoi là cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2024, đánh dấu sự khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng tiền tệ mới.

Cải thiện chính sách tiền tệ thường dẫn đến tăng thanh khoản thị trường. Khi chi phí đi vay giảm, nguồn vốn trở nên dễ tiếp cận hơn, đặc biệt đối với các loại tài sản có rủi ro cao hơn như tiền điện tử, mang lại tiềm năng mang lại lợi nhuận cao hơn.  Trong lịch sử, thị trường tiền điện tử đã cho thấy động lực tăng trưởng mạnh mẽ bất cứ khi nào Cục Dự trữ Liên bang áp dụng chính sách nới lỏng. Sau khi cắt giảm lãi suất, Bitcoin nhanh chóng vượt qua mức hỗ trợ 60,000 USD, nhanh chóng phá vỡ 62,000 USD, trong khi ETH vượt mốc 2400 USD. Sự gia tăng này cho thấy kỳ vọng về tính thanh khoản tăng lên đang thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư đối với tiền điện tử, đặc biệt khi đồng đô la suy yếu khiến các nhà đầu tư coi Bitcoin và Ethereum là công cụ phòng hộ hiệu quả trước lạm phát và mất giá tiền tệ.

Việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Fed cho thấy sự thay đổi đáng kể trong chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, dẫn đến sự biến động đáng kể trên các thị trường tài chính toàn cầu.  Đối với thị trường tiền điện tử, việc cắt giảm lãi suất này mang lại cơ hội tăng trưởng ngắn hạn, đặc biệt đối với Bitcoin, altcoin, dự án DeFi và stablecoin, những loại tiền được hưởng lợi từ tính thanh khoản tăng và khẩu vị rủi ro cao hơn.

Nhìn chung, trong khi giảm lãi suất của Fed mang lại những cơ hội mới cho thị trường tiền điện tử, nhà đầu tư nên cẩn thận trước những rủi ro tiềm tàng trong bối cảnh thị trường tăng trưởng. Tuy nhiên, với tính thanh khoản gia tăng, đổi mới công nghệ liên tục và sự tham gia của tổ chức ngày càng tăng, tương lai của thị trường tiền điện tử vẫn đầy hứa hẹn.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức phê duyệt các đăng ký cho Ethereum spot ETF từ một số công ty, bao gồm 21Shares, Bitwise Asset Management, BlackRock, Franklin Templeton, Fidelity Investments, VanEck và Invesco. Việc phê duyệt này, diễn ra sau khi SEC phê duyệt Bitcoin spot ETF vào tháng 1 năm 2024, đánh dấu một cột mốc quan trọng khác trong không gian tiền điện tử, phản ánh sự đổi mới liên tục và môi trường quản lý trưởng thành cho tài sản tiền điện tử.

Việc ra mắt ETF Ethereum dự kiến sẽ kích hoạt một đợt tăng nhu cầu thị trường, có khả năng dẫn đến tình trạng thiếu nguồn cung Ethereum. Trong kịch bản nguồn cung thắt chặt, giá ETH có thể ngày càng nhạy cảm với vốn vào, vì nguồn cung ETH bị khóa có thể gặp khó khăn để đáp ứng nhu cầu thị trường mới. Điều này có thể thắt chặt nguồn cung hơn nữa và đẩy giá ETH lên cao hơn, báo hiệu một “bước ngoặt” tiềm năng đối với sự tăng giá của tiền điện tử.

Ngoài tác động đối với ETH, việc giới thiệu Ethereum spot ETF có khả năng có tác động tích cực lên thị trường altcoin.  Vì hầu hết các altcoin được giao dịch theo cặp với ETH trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), nên việc tăng giá ETH có thể sẽ dẫn đến giá altcoin tăng theo.  Hơn nữa, một số nhà phân tích thị trường tin rằng việc phê duyệt Ethereum spot ETF sẽ tạo tiền lệ mạnh mẽ cho các loại tiền điện tử khác đang xin phê duyệt ETF trong tương lai.

Một ý nghĩa quan trọng khác của việc phê duyệt Ethereum spot ETF là sự thay đổi trong thái độ của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đối với tiền điện tử. Động thái này được nhiều người coi là một sự phát triển tích cực cho bối cảnh pháp lý xung quanh tài sản tiền điện tử.

Ethereum Dencun Upgrade chính thức được triển khai trên mainnet Ethereum, đánh dấu sự tiến bộ đáng kể gần một năm sau Shanghai Upgrade vào tháng 4 năm 2023. Việc nâng cấp chính nhằm nâng cao khả năng mở rộng, bảo mật và tính khả dụng của mạng Ethereum, tiếp tục phát triển và xây dựng dựa trên những thành công của các bản nâng cấp trước đó. Dencun Upgrade bao gồm các thay đổi cho cả lớp thực thi (Cancun) và lớp đồng thuận (Deneb), giới thiệu một loạt các đề xuất cải tiến Ethereum (EIP) được thiết kế để tối ưu hóa chức năng mạng.

Trong khi Shanghai Upgrade tập trung vào việc cho phép các nhà xác minh mở khóa ETH và tiền thưởng, cốt lõi của Dencun Upgrade là giới thiệu đơn vị dữ liệu "Blob", một phần của giải pháp mở rộng của Ethereum được gọi là protodanksharding. Mục đích của cải tiến này là giảm đáng kể phí giao dịch cho các mạng Layer 2. Sau khi Dencun Upgrade, phí gas cho các mạng Layer 2 như Optimism và Arbitrum dự kiến sẽ giảm đáng kể, với một số nhà phát triển ước tính giảm tới 75%. Việc giảm phí này sẽ mang lại lợi ích trực tiếp cho người dùng thông thường và ứng dụng dApp giao dịch trên các mạng này, tạo điều kiện thuận lợi cho cả người dùng và dApp áp dụng quy mô lớn hệ sinh thái Ethereum. Nó sẽ tiếp tục thúc đẩy sự phát triển của các hệ sinh thái Rollup như Optimism and Arbitrum. Khi hoàn thành Dencun Upgrade, chín EIP sẽ được tích hợp vào cả hai lớp đồng thuận và thực thi, mỗi lớp phục vụ các chức năng cụ thể để tăng cường khả năng mở rộng, bảo mật và trải nghiệm người dùng của mạng.

Hợp nhất Ethereum là một bước quan trọng trong quá trình chuyển đổi mạng từ PoW sang PoS. Một trọng tâm quan trọng của Shanghai Upgrade là cho phép các nhà xác minh rút ETH đã stake trong hợp đồng thông minh của chuỗi Beacon. Sau khi nâng cấp này diễn ra, người dùng cuối cùng có thể truy cập và rút tiền của họ trong cơ chế PoS. Sau hơn hai năm, staker hiện có thể nhận tiền thưởng tích lũy, rút vị thế đã stake, hoặc thay đổi cài đặt staking của họ.