7 天募集超 2.4 亿美元，贝莱德基金 BUIDL 的获利者竟...

撰文：夫如何，Odaily 星球日报

贝莱德作为全球最大的资管公司，在年初成功推出比特币现货 ETF，筹集超 130 亿美元的资金，更是跻身目前比特币现货 ETF 前列，比特币持仓总量仅次于灰度。比特币现货 ETF 的成功使贝莱德将目光继续投向加密行业。

3 月 20 日，贝莱德宣布与 Securitize 合作推出代币化资产基金 BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund（简称 BUIDL），亮相仅一周，成功吸引超 2.4 亿美元资金。其中 RWA 板块知名项目 Ondo 也参与其中。

在贝莱德宣布推出代币化基金 BUIDL 后，据 CoinGecko 相关数据，加密市场 RWA 相关已发币项目出现明显涨幅，其中 Ondo 项目代币 ONDO 涨幅超 130% ，XDC Network 项目代币 XDC 涨幅超 28.5%。

为什么贝莱德代币化基金 BUIDL 的推出会对 RWA 板块有如此明显的抬升？

为此，Odaily 星球日报将对 BUIDL 的概况、推出至今的相关动态以及对未来 RWA 板块的影响展开介绍。

贝莱德代币化基金 BUIDL 概况及近期动态

代币化基金 BUIDL 是贝莱德联手 Securitize 基于以太坊发行，由贝莱德资管公司（BlackRock Financial Management, Inc）亲自运营管理。BUIDL 主要投资于现金、美国国库卷和回购协议。基金投资者需满足「合格投资者」的资格，投资者将获得等值的 BUIDL 代币，且每个 BUIDL 代币的价值为 1 美元，并且由 Securitize 的加密钱包将代币转移到其他经过验证的地址，但投资者转让代币 BUIDL，接收者需满足其审核条件。

同时作为本次基金的合作方 Securitize 创始人兼首席执行官 Carlos Domingo 认为，代币化基金 BUIDL 主要服务于三种用例。

• 面向寻求在区块链上管理其资金的加密公司;

• 成为 RWA 项目的底层资产;

• 稳定币的替代品，可以用作借贷和交易的抵押品。

值得注意的是，持有贝莱德美元机构基金所赚取的收益并未在美国证券交易委员会 (SEC) 注册。 因此，质押 BUILD 产生的利息可能不会在任何加密货币交易平台上列出。 Domingo 对此回应为，目前 SEC 尚未发布关于在区块链进行代币化的相关建议。

目前，BUIDL 基金已推出近一个月，根据 21.co 在 Dune 上的数据分析可以看出，目前 BUIDL 基金已吸引 2.8635 亿美元，仅低于 FOBXX 推出的基于 Stellar 链的代币化基金 BENJI。

通过上图可以看到，Ondo Finance 在代币化美债市场也持有 1.98 亿美元，市场份额排名第三。值得一提的是，在贝莱德推出代币化基金 BUIDL 不到一周，Ondo Finance 宣布对其投资超 9500 万美元，占比超 33% 的 BUIDL 基金份额，也是目前 BUIDL 基金中最大的持有者。

根据区块浏览器的交易记录显示， 4 月 1 日，代币化基金 BUIDL 已向 8 位投资者进行首次股息支付，其中 Ondo 地址 0x 7 2B…… 6 3D 收到超 7 万枚 BUIDL 代币。

随后根据 Ondo 链上地址的交易记录来看，在 4 月 3 日，Ondo Finance 对 BUIDL 基金疑似进行第一次赎回测试，将 25 万枚 BUIDL 代币转至 Securitize 地址 0x 878 …… 200 ，随即通过该地址转入黑洞销毁。

BUIDL 基金发行至今，已完成大多数基金的运作流程，包括发行、发放股息以及回购等。虽然官方并未标出 BUIDL 基金的年化收益率，但根据其发放股息的金额和时间推测，APY 约为 5.3% ，超过大多数 RWA 项目的美债产品收益率。

ONDO 或将成为大多数投资者在 RWA 板块的「最后的机遇」

RWA 板块从去年开始热度不断，众多 Web3 行业峰会中讨论 RWA 的声音越来越多，但相比于国外社区，中文社区其实对此反响并不大，其中最重要的一点，大多数 RWA 项目的产品对中文区投资者的设限，从一定角度来讲，购买 RWA 产品并不比在现实中购买美股来的容易。

不过，未来可能高达万亿级的 RWA 板块与普通散户投资者无缘了吗？Odaily 从本次贝莱德推出代币化基金 BUIDL 进行分析，ONDO 代币或许成为大多数无法购买 RWA 产品的散户参与 RWA 浪潮的为数不多的标的。

曾经 RWA 项目大多数采用建立独立的 SPV 来管控用户投资的基金，但购入和赎回都需要一定时间限制，不利于吸引大多数 Web3 投资者。但贝莱德推出代币化基金 BUIDL 从一定程度上打开了传统金融和 Web3 连通的一道门，但这不是给投资者开的，而是对大多数 RWA 项目提供的。

从贝莱德 BUIDL 运转规则来看，投资者在投资基金后，会获得等额的 BUIDL 代币和每日股息，并可以在条件允许的情况下进行转让。此举将 RWA 项目繁杂的购买赎回机制优化，Ondo Finance 也是在其发行不到一周将 OUSG（代币化美国国债）的基础资产中大部分换成 BUIDL。

此外，可以参考此前 Odaily 发布的详解 Ondo Finance：转型成功，TVL 跃升 RWA 赛道前三一文，虽然 ONDO 已在本轮中涨幅可观，但是 ONDO 代币是在转型前发行的，本质上和目前 RWA 关系不大，ONDO 代币已经满足相关叙事性，仍有一定的上升空间。作为目前 RWA 板块的龙头，ONDO 代币拉升从一定程度上也标志着 RWA 板块的发展，再综合大多数被 RWA 产品拒之门外的投资者心理，Ondo Finance 或将成为「最后的机会」。