Pourquoi Bitcoin est-il en baisse aujourd'hui ?

Le 19 septembre 2024, la Réserve fédérale a annoncé une baisse des taux directeurs de 50 points de base, abaissant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de 5,25-5,5% à 4,75-5%. Il s'agit de la première baisse de taux depuis mars 2020, qui met fin à une période de quatre ans et demi sans réduction. Une baisse aussi importante est relativement rare, car la Fed ajuste généralement ses taux de 25 points de base. Toutefois, compte tenu des conditions économiques spécifiques, cette réduction de 50 points de base indique que la Fed est préoccupée par la situation économique actuelle et ouvre un nouveau cycle d'assouplissement de la politique monétaire. Cette évolution laisse présager une baisse des coûts d'emprunt et une augmentation des liquidités, ce qui pourrait entraîner des fluctuations sur l'ensemble des marchés financiers mondiaux, notamment les actions, les obligations, les métaux précieux et les cryptomonnaies. Sur le marché des cryptomonnaies, cette baisse de taux pourrait donner une impulsion positive à court terme.  Du point de vue de la politique monétaire, la baisse des taux réduit l'attrait des actifs traditionnels à faible risque tels que les obligations, encourageant les capitaux à se diriger vers des actifs plus risqués tels que les actions, l'immobilier et les cryptomonnaies. Par conséquent, les baisses de taux génèrent souvent une dynamique haussière à court terme pour ces actifs.

En tant que leader du marché des cryptomonnaies, l'évolution du cours du Bitcoin est souvent un indicateur clé du sentiment général du marché. La baisse des taux directeurs de la Fed laissant présager un affaiblissement du dollar américain, l'intérêt des investisseurs pour le Bitcoin s'accroît généralement. Le Bitcoin est souvent considéré comme de l'or numérique et, en période d'assouplissement monétaire, son attrait en tant que couverture contre l'inflation s'accroît. En outre, l'afflux de capitaux institutionnels, en particulier avec l'introduction des ETF Bitcoin, facilite l'allocation du Bitcoin dans les portefeuilles d'investissement, ce qui fait encore grimper son prix. Toutefois, le prix du Bitcoin reste vulnérable aux facteurs macroéconomiques, aux changements de politique monétaire et aux risques géopolitiques. Si l'économie mondiale entre en récession, la demande en Bitcoin pourrait diminuer, ce qui exacerberait la volatilité des prix.

Si le sentiment de marché semble positif à court terme, les investisseurs doivent suivre de près les tendances économiques mondiales, les changements de politique et l'évolution du paysage réglementaire afin d'appréhender les fluctuations potentielles du marché à long terme.

Lors de la Bitcoin Conference de 2024, le plus grand événement annuel du secteur des cryptomonnaies, l'ancien président des États-Unis et candidat républicain à la présidence, Donald Trump, a déclaré son soutien au Bitcoin et aux cryptomonnaies. Il a promis que, s'il était réélu, il ferait du Bitcoin un actif de réserve stratégique pour son pays et transformerait les États-Unis en "capitale mondiale de la crypto" et en "superpuissance mondiale du Bitcoin". Trump a présenté un plan visant à libérer le potentiel de ce secteur émergent et a promis de créer un comité consultatif chargé d'élaborer les politiques de son administration en matière de cryptomonnaies.

Selon un rapport de Public Citizen, un groupe de surveillance américain à but non lucratif, les dons politiques des entreprises lors des élections américaines de 2024 ont totalisé 248 millions de dollars, dont environ 48% provenaient de sociétés de cryptomonnaies telles que Ripple et Coinbase. Cela souligne l'influence politique croissante de l'industrie des cryptomonnaies, qui devient une force indéniable. Cette tendance met en évidence non seulement la force croissante du secteur des cryptomonnaies, mais suscite également un large débat sur son impact sur la politique américaine et les résultats des élections. Les analystes estiment que les électeurs crypto pourraient jouer un rôle crucial dans la désignation du candidat gagnant, et que le pouvoir politique croissant du secteur des cryptomonnaies pourrait finalement faire entrer les cryptomonnaies dans la mouvance générale.

À l'approche de l'élection américaine de 2024, les mouvements de prix des cryptomonnaies, dont le Bitcoin, sont sous les feux des projecteurs. De nombreux analystes prévoient qu'à mesure que les cryptomonnaies gagnent du terrain sur le plan politique, le prix du Bitcoin devrait augmenter jusqu'à l'élection. L'attention accrue du marché et la participation des investisseurs institutionnels devraient stimuler la demande en Bitcoin. En outre, l'optimisme des investisseurs à l'égard du Bitcoin pourrait se refléter dans son prix, le poussant potentiellement vers de nouveaux sommets. Historiquement, le Bitcoin a fait preuve d'une forte dynamique haussière avant les élections américaines, comme on l'a vu en 2012, 2016 et 2020. Compte tenu de ces précédents historiques, beaucoup s'attendent à ce que le Bitcoin suive une tendance similaire à l'approche de l'élection de novembre 2024, et qu'il atteigne éventuellement de nouveaux sommets.

Malgré le sentiment positif du marché à l'égard de l'avenir du Bitcoin, les investisseurs doivent rester prudents. Le marché des cryptomonnaies est connu pour sa forte volatilité, et des facteurs tels que les changements de politique et l'évolution du sentiment du marché peuvent entraîner de fortes fluctuations de prix. Par conséquent, les investisseurs doivent examiner attentivement les différents facteurs et faire preuve de prudence lorsqu'ils prennent des décisions.

Le 20 avril 2024, le réseau Bitcoin a connu son quatrième halving à la hauteur du bloc 840 000, réduisant l'incitation au minage de 6,25 BTC à 3,125 BTC par bloc.

Ses partisans estiment que ce halving pourrait catalyser le prochain marché haussier, la demande – alimentée par les ETF Spot Bitcoin – augmentant tandis que l'offre diminue.

Historiquement, les fluctuations de prix entourant les événements de halving du réseau Bitcoin ont fait l'objet d'une attention particulière. Si le halving ne devrait pas influencer le prix du Bitcoin à court terme, de nombreux investisseurs s'appuient sur les tendances observées après le halving pour anticiper une hausse notable dans les mois suivants. Au cours des 30 jours précédant les halvings de 2012, 2016 et 2020, le cours du Bitcoin a augmenté de 5%, 13% et 27%, respectivement. Les pics de prix qui ont suivi ces cycles de halving ont été 93 fois, 30 fois et 8 fois supérieurs au prix enregistré le jour du halving. En outre, on a constaté une augmentation notable des adresses Bitcoin dans les 150 jours suivant chaque événement, les nouvelles adresses ayant augmenté de 83%, 101% et 11%.

Il est important de noter que l'effet de dilution des bitcoins nouvellement minés sur l'offre totale s'est affaibli après chaque halving. Par exemple, après le premier halving, les bitcoins nouvellement minés représentaient 50% de l'offre totale en circulation, ce qui a eu un impact significatif sur l'offre globale. Toutefois, avec ce dernier halving, les nouvelles émissions de bitcoins ne représenteront plus que 3,3% de l'offre totale, ce qui diminuera encore l'effet de dilution.

Alors que le Bitcoin a toujours connu des pics de prix record après chaque halving, les analystes d'institutions telles que JP Morgan et Deutsche Bank suggèrent que l'impact potentiel pourrait déjà avoir été pris en compte par le marché. Le prix du Bitcoin a bondi de 150% entre octobre 2023 et avril 2024, ce qui indique que le halving pourrait freiner les prix à court terme. Avant le halving, le marché anticipe souvent une hausse des prix, ce qui incite de nombreux investisseurs à prendre des mesures précoces pour tirer parti de l'issue haussière attendue. Après le halving, certains market makers peuvent encaisser des bénéfices tandis que le battage médiatique s'estompe, ce qui augmente l'offre et peut entraîner une chute des prix.

La Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé 11 ETF Spot Bitcoin de Bitwise, Grayscale, Hashdex, BlackRock, Valkyrie, Invesco, Ark, VanEck, WisdomTree, Fidelity et Franklin le 11 janvier 2024.

Cette décision historique devrait transformer le paysage de l'investissement dans les cryptomonnaies, avec plusieurs conséquences potentielles :

1. Exposition accrue : l'approbation des ETF Spot Bitcoin vise à attirer une base d'investisseurs plus large, rendant l'investissement dans les cryptomonnaies plus accessible à un public diversifié.

2. Reconnaissance réglementaire : l'approbation de la SEC fournit une assurance réglementaire cruciale pour le Bitcoin, en répondant aux préoccupations des investisseurs et en renforçant la confiance dans l'investissement aux côtés d'entreprises financières renommées.

3. Augmentation de la demande et impact positif : l'afflux anticipé de capitaux dans les ETF Spot Bitcoin a déjà fait grimper le prix du Bitcoin.  Les analystes prévoient que le marché des ETF Spot Bitcoin pourrait atteindre 100 milliards de dollars.

4. Accès pour les investisseurs particuliers : contrairement aux méthodes d'investissement traditionnelles, les investisseurs particuliers peuvent désormais accéder au Bitcoin par l'intermédiaire des ETF Spot Bitcoin sans avoir à gérer un portefeuille Bitcoin.

En mars 2023, un développeur anonyme connu sous le nom de Domo a introduit le protocole BRC-20, basé sur le protocole Ordinals. Le BRC-20 représente une nouvelle norme de tokens Bitcoin, utilisant des fichiers texte JSON pour les transactions. Chaque fichier JSON correspond à une inscription ordinale avec un numéro d'identification unique lié à un token BRC-20 spécifique. Cette norme facilite le lancement équitable d'altcoins sur la blockchain Bitcoin et place rapidement les Bitcoin Ordinals sous les feux de la rampe, ce qui se traduit par des dizaines de milliers de tokens d'inscription. Actuellement, environ 95% des inscriptions Bitcoin Ordinals sont des tokens BRC-20 textuels.

L'introduction de la norme BRC-20 est bénéfique pour Bitcoin à plusieurs égards. Tout d'abord, elle enrichit l'écosystème Bitcoin. Le BRC-20 augmente les possibilités d'émission de tokens et de cas d'utilisation sur la blockchain Bitcoin, offrant ainsi un écosystème plus diversifié.  Les utilisateurs peuvent créer différents types de tokens, tels que des stablecoins, des tokens titres (security tokens) et des tokens de gouvernance, pour répondre à différents besoins, ce qui stimule l'innovation et le développement. Deuxièmement, elle améliore la facilité d'utilisation. Les tokens BRC-20 élargissent le rôle du Bitcoin au-delà d'une simple cryptomonnaie.  Les détenteurs de tokens peuvent interagir avec plusieurs applications et projets, ce qui leur permet d'accéder à une gamme plus large de services et d'avantages. Troisièmement, elle favorise le développement de la DeFi. Les tokens BRC-20 canalisent davantage de liquidités et de participants vers les applications DeFi sur la blockchain Bitcoin. Ces tokens peuvent également servir de collatéral pour les prêts et l'agriculture de rendement (yield farming), propulsant ainsi la croissance de la DeFi. Quatrièmement, elle renforce la compétitivité. Avec l'émergence de nouvelles plateformes blockchain, Bitcoin doit continuellement innover pour conserver son avantage concurrentiel. La norme BRC-20 contribue à cet objectif en offrant davantage de fonctionnalités et de possibilités et en attirant les développeurs et les utilisateurs.

Sous l'impulsion des Ordinals et du BRC-20, les cas d'utilisation du Bitcoin ont dépassé le simple stockage et l'échange de valeur, servant de launchpad d'actifs qui élargit considérablement ses scénarios d'application. À la suite de l'introduction des Ordinals, de nouveaux protocoles tels que Atomicals, Runes et PIPE sont apparus pour aider les utilisateurs et les propriétaires de projets à émettre des actifs sur la blockchain Bitcoin.

Le 14 novembre 2021, la hauteur de bloc du réseau Bitcoin a atteint 709 632, activant la mise à niveau Taproot. Cette importante mise à niveau introduit le système de signature Schnorr, la structure de données Merkelized Abstract Syntax Trees (MAST) et le nouveau langage Tapscript. Taproot améliore la confidentialité, la sécurité et la fonctionnalité de Bitcoin. En mettant en œuvre de nouvelles règles de contrat intelligent et de nouveaux schémas de chiffrement, les transactions Bitcoin deviennent plus flexibles et plus sûres, tout en offrant une meilleure protection de la vie privée. Ces avancées jettent les bases de futures solutions de mise à l'échelle et de protocoles de lancement d'actifs.

L'Assemblée législative du Salvador adopte une loi désignant le Bitcoin et le dollar américain comme monnaies légales du pays. Les citoyens peuvent télécharger gratuitement un portefeuille numérique fourni par le gouvernement. Le Salvador devient ainsi le premier pays au monde à adopter officiellement le Bitcoin comme monnaie légale.

En août 2017, la mise à niveau Segregated Witness (SegWit) pour le réseau Bitcoin a été activée à la hauteur du bloc 481 824, introduisant une amélioration significative de l'évolutivité ainsi qu'un soft fork. L'objectif principal de SegWit était de remédier à la capacité de transaction limitée et aux frais élevés de Bitcoin. Avant SegWit, les transactions Bitcoin étaient limitées par une taille de bloc de 1 Mo, ce qui entraînait une congestion et une augmentation des frais. En réorganisant la structure des données de transaction de Bitcoin, SegWit augmente la capacité des blocs, ce qui accroît le débit du réseau. Cela permet d'accueillir plus de données de transaction dans chaque bloc, ce qui réduit la congestion et atténue les pics de frais. L'importance de SegWit ne s'arrête pas là ; il ouvre la voie à d'importants développements futurs, notamment la mise à niveau Taproot. Il a également jeté les bases d'innovations telles que le protocole Ordinals et les tokens BRC-20, qui ont gagné en popularité en 2023. En ce sens, SegWit joue un rôle crucial dans l'essor de "l'été des inscriptions".