ラグプルとは？

この記事では、ラグプルの定義を説明し、ラグプルの被害を避けるために注意すべき5つの兆候を紹介します。

ラグプル（Rug Pull）とは、「出口詐欺」という意味で、暗号資産の開発者・運営サイドが秘密裏に資金を引き出し持ち逃げするという詐欺手法のひとつです。ラグプルはDeFi（分散型金融）の世界で最もよく見られ、初心者もベテランも含めて多くの投資家がこの詐欺に巻き込まれています。

典型的なラグプルは、新しいトークンを作り、分散型取引所（DEX）に上場することから始まります。このトークンはETHやAVAXなどの価値ある資産とペアにされ、流動性プールに投入されます。時には非現実的なリターンが約束されることもあります。また、開発者はインフルエンサーを雇い、このトークンにまつわる誇大宣伝を行うこともあります。いったん流動性にアクセスできると、ほんの数秒ですべての資産を引き上げ、不正に得た利益を持ち逃げします。

イニシャルDEXオファリング（IDO）後に実行されたラグプルもあり、有名なラグプル事例の1つはイカゲーム（SQUID）です。開発者は投資家がSQUIDを売却できないように操作したうえで流動性プールの資金を抜き取り売却し、約4億円（330万ドル）の利益を得て逃亡しました。

ラグプルの兆候

ラグプルの兆候をいくつご紹介します。

流動性のロックアップはほとんどない

暗号資産の世界では、多くの開発者が、プロジェクトの開発とサポートを継続する意思表示として、保証と善意の証（ダジャレ）として、自身のトークンや流動性を一定期間ロックアップします。しかし、ロックアップ期間がないまたはほとんどない場合、開発者がトークンをすべて売り払ったり、流動性や資金を持ち逃げする可能性が考えられます。

ソーシャルメディアの異常な宣伝

良いプロジェクトは、それ自体が物語ります。怪しいプロジェクトは、そのプロジェクトに関わったことのない（暗号資産の知識がほとんどない可能性のある）インフルエンサーを宣伝のために雇います。これらのインフルエンサーは、何百万人ものファンに、今知ったばかりのこの素晴らしい新しいプロジェクトについて語り、無限な可能性や非現実的なリターンを約束し、このプロジェクトに大きなFOMO（取り残される恐怖感）を生み出します。ほとんどの場合、技術的な詳細を調べたこともなければ、ホワイトペーパーを読んだことすらないかもしれません。誰もすべての分野の専門家になれるわけではないので、明らかにほとんど知らないことを積極的に宣伝し始めたら、目を光らせておくべきでしょう。

非常に低いTVL

暗号資産は変動が激しいものです。多くのプロジェクトは、トークン価格を安定させるために、DeFiプロトコルにTVL（預かり資産）と呼ばれる大量の流動性を預けます。高いTVLはプロジェクトの強さを示すだけでなく、変動からの保護と、合理的でありながらより高い利回りの可能性を秘めています。一方、TVLが低いと、プロトコルはあらゆる操作の影響を受けやすくなるため、ラグプルが発生する可能性が高くなるでしょう。

あいまいなホワイトペーパー

開発者は、ホワイトペーパーでそのプロジェクトが何をし、どのように実行しているかを人々に伝えようとします。ほとんどのホワイトペーパーが技術的な内容を含んでおり、理解するのが難しいため、初心者には不親切であることがとよく言われます。しかし、技術的な詳細にはほとんど触れていないにもかかわらず、空虚な約束やあいまいな記述に満ちていたり、専門用語をふんだんに使っていても内容が欠けていたりするホワイトペーパーや、既存のプロジェクトホワイトペーパーと非常に似ているホワイトペーパーも存在します。これらのプロジェクトは詐欺と考えられるでしょう。投資を行う前に、プロジェクトの公式サイトに、ホワイトペーパーの内容を注意深く確認しましょう。

目立つクジラ（大口ウォレットアドレス）

暗号資産の匿名性は完全的なものではありません。ほとんどの暗号資産ネットワークは半匿名であり、取引やウォレットの残高を調べるために独自のブロックエクスプローラーを提供しています。クジラ（大口ウォレットアドレス）とは、膨大な暗号資産残高を持つウォレットアドレスのことです。新しいトークンのかなりの割合が一握りのウォレットアドレスに保持されている場合、これらのアドレスは、すべての人の苦労して稼いだ資産と引き換えに、すべてのトークンを簡単に処分することができます。

ラグプルの被害を避ける方法

- 自分で調べましょう（DYOR）：プロジェクトに投資する前に広範な調査を行いましょう。

- 油断しない：怪しい気配を感じたら、常に安全策を取りましょう。

- 技術的な（たとえ不快な）質問をする：開発者が自分たちのプロジェクトを平易な言葉で自信をもって説明できないのであれば、投資を行わないようにしましょう。

- 信頼できる中央集権型取引所（CEX）を選択する：通貨を上場する前に広範な審査と監査プロセスを必要とするCEX取引所

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