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Thetanuts Finance（NUTS）：アルトコインオプションの新たなフロンティア

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2024-05-23 | 5m

Thetanuts Finance（NUTS）とは？

Thetanuts Finance（NUTS）は、アルトコインのオプション取引を可能にする分散型プラットフォームです。オプションは、トレーダーに特定の日付の前にあらかじめ決められた価格で資産を売買する権利を与える金融商品です。多くのオプションプロトコルはEtherやWrapped Bitcoinなどの主要な暗号資産に焦点を当てていますが、Thetanuts Financeはアルトコインに焦点を当てることで市場のギャップを埋めています。

Thetanuts Finance（NUTS）の仕組み

Thetanuts Financeは、いくつかの主要なコンポーネントを通じて運営されています：基本ボールト、基本ボールトLPトークン、レンディングマーケット、自動マーケットメーカー（AMM）です。この記事では、これらの各要素がどのように連携し、最高のオプション取引体験を生み出しているかをご紹介します。

基本ボールト（Basic Vaults）

Thetanuts Financeの基盤は基本ボールトです。これらのボールトは、アウト・オブ・マネー（OTM）の欧州現金決済オプションを公認マーケットメーカーに販売しています。OTMオプションとは、ストライクプライス（オプションを行使できる価格）が、コールの場合は現在価格より高く、プットの場合は現在価格より低いオプションです。つまり、これらのオプションはまだ利益を生むような行使はできませんが、オプションプレミアムという形でユーザーに利回りをもたらすことができます。

基本ボールトには、ストライクプライス、デルタ（原資産価格の変動に対するオプションの感応度を示す指標）、テナー（オプションの満期までの期間）などのパラメータがあらかじめ設定されています。これらのパラメーターは、特定のリスク調整後利回りを生み出すため、ユーザーはこれらのパラメータを自分で設定することなく、潜在的なリターンを簡単に理解することができます。

基本ボールトLPトークン

ユーザーが基本ボールトに資産を入金すると、基本ボールトLPトークンを受け取ります。これらのトークンは、ショートコール（XYZ-C）またはショートプット（XYZ-P）のショートボラティリティポジションを表します。ショートコールのポジションは、コールを売ることで収益を得ることを目的としており、ショートプットのポジションは、プットを売ることで原資産を蓄積することを目的としています。

これらのトークンは、ユーザーが基本ボールトに入金するときにミントでき、ボールトから出金を開始することで引き換え (元の資産と交換) できます。このミントと引き換えのプロセスにより、作成時または引き換え時のLPトークンの価値である「ミント価格」も確立されます。

レンディングマーケット

Thetanuts Finance v3のレンディングマーケットは、人気のDeFiレンディングプロトコルであるAave v2にインスパイアされています。ユーザーは基本ボールトLPトークンをレンディングマーケットに入金することで、追加利息を獲得することができます。この市場は、$XYZ-C、$XYZ-P、$XYZ、$USDCなどの資産をサポートしています。

借り手は、レンディング市場を利用し、基本ボールトLPトークンを借りてAMMで売却することで、ロングポジションを建てることができます。レンディングマーケットはフラッシュローンにも対応しており、ユーザーは一時的に担保価値の95%まで借りることができます。つまり、理論上のレバレッジ上限は20倍となります。

自動マーケットメーカー（AMM）

Thetanuts FinanceはAMMでUniswap v3プールを利用し、ユーザーがオンチェーンオプションのロング/ショートを取引できるようにしています。流動性プロバイダーはこれらのプールに資産を追加し、トレーダーはロングまたはショートのポジションを取ることができます。コールの流動性ペアは$XYZ/$XYZ-Cで、プットの流動性ペアは$XYZ-P/$USDCです。プール内のLPトークンの価格は、「AMM価格」と呼ばれ、プール内の資産比率によって決定されます。

利回りの源泉

Thetanuts Financeはユーザーに利回りを生み出す複数の方法を提供しており、投資家にとって魅力的なプラットフォームとなっています。利回りの主な源泉は次の5つです。

● オプションプレミアム：基本ボールトでOTMの欧州現金決済オプションを売ることで、ユーザーはオプションプレミアムを利回りとして得ることができます。

● レンディング金利：基本ボールトLPトークンをレンディングマーケットに入金したユーザーは、借り手から利息を得ます。

● 取引手数料：AMMの流動性プロバイダーは、プールから取引手数料の50％を得ます。

● NUTSトークンのインセンティブ：将来的には、ユーザーはプラットフォーム上で流動性を提供し、取引量を生み出すことに対してNUTSトークンの報酬を受け取る可能性があります。

● 追加のトークンインセンティブ：他のブロックチェーンエコシステムは、Thetanuts Financeでの活動を促進するために追加のトークンインセンティブを提供する場合があります。

BitgetがNUTSを上場

Thetanuts FinanceのネイティブトークンNUTSがBitgetで取引可能になりました。

NUTSはThetanutsエコシステム内のガバナンストークンとして機能し、保有者はトークンをステーキングすることで議決権を獲得し、プロトコルの決定に影響を与えることができます。NUTSをveNUTSに交換することで、ユーザーはゲージの投票とガバナンスに参加することができ、分散化と効率的な管理というプラットフォームの長期目標に貢献することができます。さらに、veNUTS保有者は流動性インセンティブにより排出量の増加を得ることができるため、エコシステムに貢献する人々にとって貴重な資産となります。

BitgetでNUTSを取引することは、Thetanuts Financeの成長に関与し、支援する機会を提供します。