暗号投資と起業：RWAプロジェクトの基調色を識別する方法

Bitget App

スマートな取引を実現

Bitget

ニュース

市場

暗号投資と起業：RWAプロジェクトの基調色を識別する方法

オリジナルを見る

曼昆律师事务所2024/09/13 08:20

著者:曼昆律师事务所

最近、ブロックチェーン界隈でRWA（Real World Assets、現実世界の資産のトークン化）という用語が熱く議論されています。特に香港でのサンドボックス事例が出た後、多くの人々が「神の武器」を手に入れたかのように興奮しました。スタートアップの株式持分による資金調達や、中国本土企業の不良資産のパッケージ化による資金調達において、RWAが関与すれば、腐敗を魔法に変えることができるかのように見えます。

業界のコンプライアンスの最前線に立つWeb3ビジネスサービス法律事務所として、Mankiw法律事務所は最近、多くのクライアントからRWAプロジェクトの全過程の法的サービスを提供してほしいという問い合わせを受けています。しかし、これらの起業家とのコミュニケーションの過程で、彼らが非常に深刻な誤解を抱いていることがわかりました： 彼らはRWAを単にコインを発行して市場から資金を調達することだと考えています。彼らのプロジェクトや資産がRWAに適しているか、規制要件を満たしているかについては、明確で合理的な理解がないようです。

この盲目的な追随行動は、起業家のRWAに対する誤解を露呈しています。

RWAは資金調達の夢か幻想か？

その神秘的な概念についてはさておき、RWAとは一体何なのでしょうか？本質的に、RWAはブロックチェーン技術を通じて現実世界の資産をトークン化し、スマートコントラクトを通じて資産の流通、担保、分割などの操作を実現します。つまり、不動産（住宅など）、債務、商品などの実際の資産をブロックチェーン上で小さく分割し、デジタルで取引するのです。最先端で「未来的」に聞こえますが、現実は常に厳しいものです。大多数の普通の起業家にとって、RWAはおそらく資金調達に関する美しい幻想に過ぎません。

Web2であれWeb3であれ、資金調達は決して簡単な作業ではありません。特にスタートアップにとっては。伝統的な株式持分による資金調達は、企業が成熟したビジネスモデル、安定した収益予測、信頼できる市場データを持っていることを要求します。しかし、RWAの出現により、多くの人々が「 これらの条件を回避して資金調達ができる」と感じるようになりました。問題は、ブロックチェーン技術を使用したからといって、これらの基本的な要件が無関係になるわけではないということです。ブロックチェーン上の投資家は愚か者ではなく、非常に賢明であり、ブロックチェーンの世界には多くのバブルや詐欺があるため、リスク管理がより厳格です。

また、特に中国本土で、RWAを通じて 不良資産の問題を解決したいと考える人々もいます。これらの人々は、不良資産をトークン化することで、伝統的な金融システムの複雑な承認プロセスを回避し、迅速に資金調達できると考え、さらには利益を得られると考える人もいます。私が言いたいのは、現実世界の資産は非常に複雑であり、「トークン」というラベルを付けるだけで解決できるものではないということです。中国における不良資産の規制は非常に厳しく、トークン化を通じて法を回避しようとする試みは、最終的に自らを投獄することにつながるかもしれません。

暗号通貨界隈の有名な集まり場である深圳などの都市では、RWAの創出以来、多くの違法な資金調達CX団体がRWAの旗印を掲げて、高額所得者層、特に高齢者やモーメントを含む人々を関連投資に参加させるために欺いています。RWAの旗印の下での違法な資金調達の現象は非常に隠密であり、多くの投資家はブロックチェーンの基本原則について漠然とした理解しか持っておらず、RWAの真のリスクを判断することができません。このようなプロジェクトはしばしば法的なグレーゾーンに陥りやすく、プロジェクトが崩壊すると、参加者は資金を失うだけでなく、さらに問題が発生する可能性があります。法律的責任を負うことになる可能性がある。

多くのトレンドに従う起業家は、「ビジネス」よりも「技術」に希望を託している。彼らは、プロジェクトをRWAでパッケージし、ブロックチェーンのサポートを追加すれば、これらの資産が突然「グローバルな流動性」を持ち、世界中の投資家を引き付け、簡単に資金調達ができると信じている。

しかし、問題は、女の子が通常美しいのはその容姿が良いからである。これらの資産がトークン化された後、どのようにして突然経済的価値を生み出したのか？実際の流動性は本当にそれほど高いのか？これらの資産の法的構造、リスク、市場の魅力は依然として大きな問題である。価値のないものがチェーンに乗った途端に人気商品になるわけではない。これは科学的ではない。

僧侶は触れても私は触れられないのか？

多くの中国のWeb3起業家は、最近のAnt DigitsのRWAプロジェクトの影響を受けている可能性が高い。中国の主要なフィンテック企業であるAnt DigitsのRWAプロジェクトは、市場から高い注目を集めている。多くの起業家はAnt DigitsのRWAへの取り組みを見て、このモデルを模倣し、簡単に資金調達ができると考えた。しかし、現実は厳しい。

* 香港RWAサンドボックスの四つのテーマ

Ant DigitsのRWAプロジェクトが成功する理由は、ブロックチェーン技術と金融力を持っているだけでなく、その背後に巨大なエコシステムと市場資源があるからである。Ant Digitsはエコシステム内に多くのパートナーを持ち、彼ら自身が豊富な金融資源と投資能力を持ち、RWAプロジェクトに強力なサポートを提供できる。普通の起業家にとって、明らかにそのような資源と市場ネットワークを欠いている。RWA分野に軽率に参入することは、技術的および法的な困難に直面するだけである。

弁護士の洪林は、この件について業界の多くの友人とコミュニケーションを取った。彼らの基本的な見解は次の通りである： Ant DigitalのRWAプロジェクトは、主に広報促進の手段である。RWAの成功事例を示すことで、ブロックチェーン分野でのリーダーシップを市場に伝えているが、これが普通の起業家も同じ市場の恩恵を享受できることを意味するわけではない。ほとんどのスタートアップチームにとって、RWAは大規模に複製できる段階には程遠い。

幻想を捨て、戦いに備えよ

ブロックチェーンの世界には、あまりにも多くの華やかな概念があるが、真に価値をもたらすのは、現実の問題を解決する能力であり、派手な技術用語ではない。RWAは単なるツールであり、近道ではない。RWAは理論的には新しい資金調達の道を提供するが、実際にはほとんどの普通の起業家には適していない。

起業家の成功は最終的に、市場に価値ある製品とサービスを提供できるかどうかにかかっている。見かけ上の華やかな概念を追求するのではなく、地に足をつけて起業の本質に戻る方が良い：顧客の問題を解決し、社会的価値を創造すること。

RWAを装って欺こうとする友人たちに、弁護士の洪林はこう言いたい：あまりにも強く切りすぎないで、結局はいつか返さなければならないのだから。

/ 終わり。

免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

PoolX: 資産をロックして新しいトークンをゲット

最大12%のAPR！エアドロップを継続的に獲得しましょう！

今すぐロック

こちらもいかがですか？

VIP Bitget VIP 週次研究洞察

Solanaエコシステムは今年、優れたパフォーマンスを見せています。SolanaのDEXにおける24時間の取引量はイーサリアムを上回ることが多く、SOL/ETHの交換レートは着実に上昇しています。コインベースの直近の第3四半期決算報告書によると、SOLが取引収益の11％を占めていることが明らかになり、SOL取引に対するユーザーの強い関心が示されました。このような市場サイクルでは、SOLポジションを保有することが有利となる可能性があります。さらに、SOLベースのLSTを保有することで、SOL建ての年率リターンを得られます。 BitgetはSolayer、Orca、Save、Kaminoと提携してBGSOLを立ち上げました。今後、BGSOLの用途拡大に取り組む予定です。Bitgetのサポートにより、BGSOLは現在、SOLベースのLSTの中で最も高いAPRを提供しています。

Bitget•2024/11/08 06:22