共有リンク:この投稿では: 上位 9 つの L2 チェーンは、過去 12 か月間で 1 億 4,000 万ドルの手数料を生み出しました。 Ethereum再び法外に高価になるにつれて、L2 トラフィックが増加します。 ETHは、ブリッジングを通じて、または準備金や財務省の形で、L2チェーンでも依然として通貨として機能します。
Ethereum上で複数の L2 プロジェクトが作成されたことで、完全な暗号経済と呼べるいくつかのハブが開発されました。過去 12 か月間で、合計 9 つのチェーンがトラフィックを獲得し、最終的に利益を生み出すことができました。
Ethereumその L2 スケーリング チェーンで 9 つの暗号経済を育成してきました。最も活発な活動と最良の料金スケジュールを備えたプロジェクトは、過去 12 か月間で 1 億 4,000 万ドルの利益を生み出しました。
L2 がEthereumを共食いし、手数料を剥奪するという話にもかかわらず、エコシステムは独自の文化と特定のユースケースを成長させ、さまざまなタイプのチェーンに分岐しました。融資や DEX 活動を重視するものもあれば、ゲーム専用のものもあります。
LineaはNFT取引用のスペースを確保しており、OPメインネットは一般的なユーティリティチェーンになっています。 ZKSync Era は、トークンベースのアクティビティのリーダーです。 Arbitrum は、一般的なユースケースや転送だけでなく、クロスチェーン テクノロジーでも最大のシェアを占めています。
すべての L2 が、料金を発生させるアプリを作成したり、純料金を自ら生成したりできるわけではありません。先行者利益、アプリ、取引所のリストにより、一部のチェーンが先を行き、暗号通貨活動でより大きなシェアを獲得することができました。 Aaveや Uniswap などのリーダーは、オンチェーン トラフィックが高くてもコストがはるかに低いため、現在 Arbitrum と Base で最も活発に活動しています。
L2 チェーンも、特に補助金とEthereumへの支払いが増加した初期の期間の後、支出を調整しました。 L1 の賃料、インセンティブ、その他のコストが下がったことにより、大手 L2 のほとんどは過去 12 か月間利益を生み出すことができました。 L2 チェーンの費用は、どのサービスが最も必要かによって異なります。最大の費用には、Ethereum上の通話データ、該当する場合は BLOB 料金、または Celestia や Eigen DA などのデータ可用性 (DA) レイヤーの使用が含まれます。
短期的には、一部の L2 では収益がマイナスになる期間が発生したり、L1 の賃料が増加したりする可能性があります。しかし、Dencun のアップグレードにより、L2 の料金体系がmaticに変更され、さらに障壁の低い製品を構築できる可能性が広がりました。
新しい L2 を市場に投入する障壁はさらに高くなります。 L2 の試行が複数あり、現在のリーダーに遅れをとっています。 10 億ドル 価値を確保できる L2 チェーンは 5 つだけです L2 のもう 1 つの問題は依然として真の分散化であり、ロールアップ L2 チェーンのどれもこれを達成していません。 Arbitrum、Optimism、dydx V3 は部分的な分散化を実現しています。分散ノード間の真のゼロ知識ロールアップは、L2 間ではまだ利用できません。
L2 アクティビティは主に、価値の移転、利回り、DEX スワップ、その他のさまざまな形の分散型金融に関連付けられています。 Base を除いて、ほとんどの L2 にはネイティブ トークンがありますが、ETH は依然として重要です。
一部の L2 では、ステーブルコインの流入も流動性を高めます。ただし、ETH は流動性プールの担保として、また一般に L2 経済の通貨として使用されます。たとえば、Base には独自のトークンがありませんが、長期 ETH 保有者であり、14 億ドルを 準備金 。
ETH は、流動的なステーキング トークンの形で価値を流通させながら、ステーキングを通じて受動的収入を生み出すこともできます。
ETH準備金は、内部関係者からの資金調達ラウンドの一部にとっても鍵となります。 Vitalik Buterin と他のファンドは、初期段階のプロジェクトをサポートするために ETH を割り当てました。
Ethereumのチェーンは L2 への純寄付者でもあり、L2 チェーンと 70 億ドルから 80 億ドルの価値を交換します。過去 3 か月間、Ethereum6 億 6,800 万ドルの純寄付者でしたが、純フローが 10 億ドルを超えることもありました。 ETHは依然としてブリッジされる主要な資産の1つであり、トークンやステーブルコインのシェアは小さい。
ETH の価値は、ステーキングを通じてネットワークを保護するための鍵でもあります。 ETHはもはや超健全な通貨やデフレ通貨としては機能していませんが、 インフレ率は ピーク時の年率0.73%から0.38%まで減速しました。
Ethereumの手数料も、アクティビティコストのためにユーザーを L2 に押し込んでいます。Ethereum依然として予測不可能で、ほんの数週間前にはガス価格が 1 gWei を下回っていました。それ以来、通常の取引でもコストが 2 ドルに上昇しました。 NFT 販売などのより複雑なアクティビティのコストは 10 月 2 日時点で 51 ドルを超え、単純なブリッジでも 10 ドル近くになりました。小売のユースケース、小規模なトークン活動、または Web3 ゲームの場合、トラフィックがわずかに増加しただけでも料金が法外に高くなる可能性があるため、Ethereum依然として実行可能ではありません。
Hristina Vasileva によるクリプトポリタンのレポート
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