ビットコインの強さはトランプ選挙勝利の可能性上昇との相関によって駆動され、マイクロストラテジーが主要な指標である：バーンスタイン

月曜日に5％の上昇を見せた後、ビットコインは10月に約14％上昇し、65,000ドルを超えています。これは、ドナルド・トランプの選挙勝利の可能性が高まっていることと相関しており、MicroStrategyが強気のブレイクアウトの潜在的な指標となっていると、調査およびブローカー会社のBernsteinのアナリストは述べています。

「最近のビットコインの強さは、トランプの選挙勝利の可能性との相関が戻ってきたことによって駆動されていると考えています」と、Gautam Chhugani、Mahika Sapra、Sanskar Chindaliaは火曜日に顧客へのメモで書いています。「両陣営がデジタル資産を支持していることを示しているにもかかわらず、暗号市場の入札はトランプの選挙予測市場での可能性が改善するにつれて強くなっています。」

現在、トランプは11月5日の大統領選挙でカマラ・ハリスを55.9％対43.8％の確率でリードしており、元大統領は6つのスイング州のうち5つでリードしています。

さらに、Polymarketは共和党の上院が78％、民主党の下院が56％、共和党の全勝が39％、民主党が16％の確率であることを示しています。

米国規制の予測プラットフォームKalshiも、トランプがハリスを55％対45％でリードしているという大きな確率の違いを示しています。「ビットコイン市場の強さは最近のものであり、トランプの確率の急上昇を反映していると考えています」とChhugani、Sapra、Chindaliaは述べています。

Polymarket大統領選挙勝者の確率。画像：Bernstein。

しかし、全国の世論調査の平均は異なる絵を描いており、10月12日現在、ハリスがトランプを49％対46％でリードしており、誤差の範囲内であるとBernsteinは述べています。

先週、Bernsteinのアナリストは、来月の大統領選挙でトランプが勝利した場合、ビットコインが80,000ドルから90,000ドルに達する可能性があるという予測を再確認しました。アナリストは、どちらの結果でもビットコインが長期的に好調であると予想していますが、ハリスが勝利した場合、ビットコインは再び40,000ドルの範囲を試す可能性があると警告しました。

MicroStrategyの「ビットコインプレイブック」は強さの主要指標となる

MicroStrategyの株価は今年ビットコインを上回り、2024年には191％の上昇を見せ、ビットコインの55％を上回っています。しかし、同社の「ビットコインプレイブック」戦略は、MSTRをビットコインの強さの主要指標、ほぼ企業のビットコイン指数のようにしているとアナリストは述べています。

「MicroStrategyはビットコインの低迷を利用して株式を発行し、転換社債（約20億ドル）を発行してビットコインのディップを購入し、その報酬を得ました」と彼らは述べています。

MicroStrategyは2020年以来積極的にビットコインを取得し、債務と株式を活用してリターンを最大化し、多くの伝統的な投資を上回っています。同社の最新の7,420 BTC +1.28% の購入は先月発表され、保有量は 252,220 BTC に達し、現在の価値は160億ドルを超え、総コストは約99億ドルで、40億ドルの債務があります。これはビットコインの総供給量2100万の1.2％に相当し、MicroStrategyは世界最大の企業ビットコイン保有者となっています。

最近の株価の動きを見ると、ビットコインと同様に、MSTRは今年3月に最初のピークを迎え、その後数ヶ月にわたる調整フェーズに入りました。しかし、ビットコインとは異なり、MicroStrategyの株価は先週その統合を突破し、加速を続けています。

MSTR/USD価格チャート。画像：TradingView。

先週、MicroStrategyの創設者であり会長のマイケル・セイラーは、同社の最終目標は主要なビットコイン銀行になることであり、最終的には1兆ドル企業に成長することだと述べました。

「ビットコインに非常に強気。マイケル・セイラーのMicroStrategyと100%の方向性の相関があります。古いBTCの高値をすぐに突破する明確な兆候です」と、1Roundtable Partnersと10T Holdingsの創設者であるダン・タピエロは週末に述べました。「相関する市場は単に異なる時期に先行したり遅れたりします。現在、MSTRはただ先行しているだけで…ビットコインが追いつく時です。」

AI分散投資から純粋なビットコインマイナー株への切り替えの兆候

一方、Bernsteinによると、暗号通貨の強気のブレイクアウトの可能性の中で、AI分散投資株から純粋なビットコインマイナーへの最近の切り替えの兆候があります。

AI分散投資は、高性能コンピューティングとAIデータセンターホスティングサービスの需要の急増から恩恵を受けており、貴重な電力契約のパイプラインを持っています。しかし、純粋な企業は、ビットコインマイニングの安価なインフラストラクチャと迅速なエネルギー化のリターンが、特に強気の相場の中で、AIの成熟期間よりもはるかに速いと主張しています。

今年はAIデータセンターに焦点を当てたビットコインマイナーが明らかに好まれており、Core Scientificが2024年に277%上昇して最も強力なパフォーマーとなっていますが、純粋なマイナーはパフォーマンスが低く、過去30日間で底を打った兆候を示しており、Riotは約25%上昇し、CleanSparkは20%上昇したとアナリストは指摘しています。

2024年のリターン - ビットコイン対暗号株。画像：Bernstein。

「純粋なマイナーは、半減期後にビットコインを4万ドルから6万ドルの範囲で生産します。彼らが利益を上げるためには、ビットコインの価格が過去最高を超えて7万4千ドルを超え、9万ドル以上で初めて、AIデータセンターへの電力転用に対して採算が取れると予想されます」とChhugani、Sapra、Chindaliaは述べました。「ビットコインが強さを増し続ける中、純粋なマイナーがAIに焦点を当てたマイナーに追いつくことを期待しています。」

Gautam Chhuganiは、さまざまな暗号通貨に長期ポジションを維持しています。Bernsteinとその関連会社は、MicroStrategyから投資銀行サービスの報酬を受け取る可能性があります。