国際決済銀行：Uniswapに類似したDEXの流動性供給は

11月20日、国際決済銀行は、DEX Uniswap v3に関する作業報告書を発表しました。この研究では、銀行がDEXの流動性供給が本当に金融市場の民主化を実現しているのか、それとも伝統的な市場を模倣し、少数の大企業によって支配されているのかを調査し始めました。国際決済銀行は、技術的な実装を除いて、流動性供給が分散されていないことを発見しました。その研究結果は、小売流動性プロバイダーが流動性市場を支配する成熟した参加者ほど良いパフォーマンスを発揮していないことを示しています。報告書は次のように指摘しています：「これらの参加者は総価値の約80%をロックし、最大の取引量と低ボラティリティの流動性プールに焦点を当てています。」研究は、小売LPの取引手数料のシェアが低く、投資収益が比較的低いことを発見しました。さらに、国際決済銀行は、小売プロバイダーが「リスク調整後に損失を出している」とも指摘しました。この論文はUniswapのみに焦点を当てていますが、研究者はUniswap v3が「特別ではない」と考えており、その研究結果は他のDEXにも適用される可能性があるとしています。彼らは、将来の研究がさまざまなDeFiアプリケーション（貸付など）における個人投資家と機関参加者の役割を調査するべきだと提案しています。