新しい議会、新たな暗号通貨法案への挑戦：2025年の議会で次に何が起こるのか

米国の議員たちは、暗号通貨に関する法律を通過させるためのもう一つの機会を得ることになります。業界の勢いが法案の進展を助ける可能性があるため、新年にはその動きが加速するかもしれません。

ワシントンは、これまでで最も暗号通貨に好意的な議会を持つと予想されており、ドナルド・トランプ次期大統領が暗号通貨に対して多くの約束をしていることから、トップからの支持も期待されています。

新年における暗号通貨法案の出発点となる可能性が高い下院金融サービス委員会は、アーカンソー州のフレンチ・ヒル議員が率いることになります。ヒル議員は現在、その委員会のデジタル資産に焦点を当てたパネルを率いており、ステーブルコインを規制する法案や市場構造に焦点を当てたFIT21と呼ばれる法案など、いくつかの暗号通貨関連の法案に取り組んできました。

「もしFIT21とステーブルコインの法案がレームダック期間中に通過しなかった場合、両法案は第119回議会での私の最優先事項となるでしょう」とヒル議員はThe Blockへのメール声明で述べました。

議員たちが落ち着くまでに約3〜4ヶ月かかりますが、その後は「すぐに動き出す」可能性が高いと、ブロックチェーン協会の政府関係ディレクターであるロン・ハモンド氏はThe Blockとのインタビューで述べました。

「私たちは非常によく知っている多くの法案が再導入されるのを見ることになるでしょう」とハモンド氏は述べました。

ステーブルコイン

下院の議員たちは何年もステーブルコイン法案を通過させようとしています。下院金融サービス委員会のパトリック・マクヘンリー委員長（R-N.C.）は1月に退任し、2022年からステーブルコインの規制枠組みを作成するために、トップ民主党のマキシン・ウォーターズ（D-Calif.）と協力してきました。ウォーターズ氏は再びその委員会の民主党のランキングメンバーとなります。

彼らのステーブルコイン法案は昨年、共和党主導の委員会を通過しましたが、進展はありませんでした。当時、ウォーターズ氏は、州の規制当局が連邦準備制度の関与なしにステーブルコインの発行を承認できる条項があるため、この法案を「非常に問題がある」と呼びました。

ヒル議員は下院版のステーブルコイン法案を再導入することを決定するかもしれませんが、他の議員もその役割を引き継ぐ可能性があるとハモンド氏は述べました。

「おそらく再び下院から始まり、前進するのを見ることになるでしょう。なぜなら、上院は年初に指名などで非常に忙しくなるからです」とハモンド氏は述べました。

法案にはいくつかの変更が加えられる可能性があります。州と連邦の間で規制当局の権限を分けることが問題となっています。再導入された法案は、共和党主導の議会ではより「州に優しい」ものになる可能性があるとハモンド氏は述べました。

上院側では、ビル・ハガティ上院議員（R-Tenn.）が10月にステーブルコインの規制枠組みを作成する法案の議論草案を発表しました。それは下院版に非常に似ています。

ステーブルコイン法案が2025年に法律として成立する可能性について尋ねられた際、DeFi Education FundのCEOであるミラー・ホワイトハウス＝レヴィン氏は、その可能性は低いと述べました。

「希望は永遠に湧き続ける」と彼は述べ、2025年には25％、2026年には75％の確率で法案が通過する可能性があるとしました。

FIT21

現下院金融サービス委員会委員長のパトリック・マクヘンリー（R-N.C.）は、下院がFIT21を通過させるのを助けるための努力を主導しました。この法案は、暗号通貨の現物市場と「デジタル商品」を監督するために商品先物取引委員会により多くの権限と資金を与えるものです。

特にビットコインに関して、証券取引委員会（SEC）のパラメータを設定しています。

SECとCFTCが新年に異なるため、FIT21が次にどこに向かうのかは不明であるとハモンド氏は述べました。トランプ氏は、暗号通貨に対して友好的なアプローチを示している元SECコミッショナーのポール・アトキンス氏をSECのリーダーに指名しました。

「多くのことが立法側ではなく規制側で行われる可能性がある」とブロックチェーン協会のハモンド氏は述べました。

DeFi教育基金のホワイトハウス＝レヴィン氏は、FIT21における分散化の定義にいくつかの変更の余地があるかもしれないと述べました。

「FIT21は、取引の性質に応じて強化された開示要件の対象となる取引とそうでない取引を区別しようとするために分散化テストを使用しています」とホワイトハウス＝レヴィン氏は述べました。「FIT21が提案する分岐点は、取引が分散化されたプロジェクトまたはネットワークに関与しているかどうかに関するものです。」

同じ法案が両院で導入されているが、民主党が支配する上院側では導入されていないが、ホワイトハウス＝レヴィン氏は来年それが起こる可能性があると述べました。

「同伴法案が容易に見られるかもしれません」と彼は述べました。

FIT21が2025年に法律になる可能性について尋ねられたとき、ホワイトハウス＝レヴィン氏は不明であると述べました。

「来年、議会は多くの競合する優先事項を抱えることになるでしょう」と彼は述べました。「それには主要な税関連の立法、主要な国境関連の立法などが含まれるでしょう。特定の法案を除いても、すべての暗号通貨法案、FIT21であれ他のものであれ、フロアタイムの激しい競争があると思います。」

「税のスーパーボウル」

トランプの減税と雇用法が来年末に期限切れになるため、税金が新年のホットトピックになるかもしれません。

「基本的には、みんなが『税のスーパーボウル』と呼んでいるものに向けて準備をしているという考えです」と、ステーキングに関する技術の擁護団体であるProof of Stake Allianceのエグゼクティブディレクター、アリソン・マンジエロ氏は述べました。

TCJAに含まれる可能性のある法案の1つは、ノースカロライナ州のウィリー・ニッケル議員とジョージア州のドリュー・ファーガソン議員が導入したもので、ステーキング報酬は売却時にのみ課税されるべきであることを明確にします。POSAはその法案を支持しており、マンジエロ氏はTCJAの更新にその言語が含まれることを期待しています。

その他の要因

戦略的ビットコイン準備を作成するという考えは、連邦および州レベルで流通しています。11月の選挙を前に、トランプ氏は戦略的ビットコイン準備を作成することを誓いました。ワイオミング州の共和党上院議員シンシア・ルミス氏は、米国財務省に5年間で100万ビットコインを購入するよう指示する法案を作成しています。

ルミス氏の法案は再提出される可能性が高いとハモンド氏は述べました。

「少なくともこの段階では、あまり進展しないと思います」とハモンド氏は述べ、法案には上院での同伴者がなく、超党派の支持もないと付け加えました。

暗号通貨の立法に影響を与える可能性のあるもう一つの要因は、影響力のある上院銀行委員会のランキング民主党員としてのウォーレン氏の新しい地位です。

「それは確かに助けにはなりません」とホワイトハウス＝レヴィン氏は述べました。「彼女が業界のファンではないことは明らかです。」

ウォーレン氏は、元上院銀行のように強力ではありません。

委員会委員長のシャロード・ブラウンは、ハモンドが述べた。ブラウンは暗号通貨に批判的であり、テロ資金供与や制裁回避に暗号通貨を使用することへの取り締まりを求め、連邦機関に対して業界の悪質な行為者を追及するために現在の権限を使用するよう指示している。

ウォーレンは「四隅のサインオフ」と呼ばれるものに影響を与える可能性があり、これは関連する下院および上院委員会の委員長とランキングメンバーが集まり、特定の措置に合意すると、それがより大きな法案に組み込まれることができるとハモンドは述べた。

「もし一つの障害があれば、その法案は大きな必須通過法案に組み込まれず、上院議員ウォーレンがその障害になる可能性がある」とハモンドは述べた。