Dlaczego Bitcoin odnotowuje dzisiaj spadek?

19 września 2024 r. Rezerwa Federalna ogłosiła obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych, obniżając docelowy zakres stopy funduszy federalnych z 5,25%–5,5% do 4,75%–5%. Jest to pierwsza obniżka stóp procentowych od marca 2020 r., kończąca okres czterech i pół roku bez obniżek. Tak znaczące cięcie jest stosunkowo rzadkie, ponieważ Fed zazwyczaj zmienia stopy o 25 punktów bazowych. Jednak w świetle specyficznych warunków gospodarczych cięcie o 50 punktów bazowych sygnalizuje zaniepokojenie Fed obecną sytuacją gospodarczą i otwiera nowy cykl łagodzenia polityki pieniężnej. Zmiana ta sugeruje niższe koszty pożyczek i zwiększoną płynność, co może prowadzić do wahań na globalnych rynkach finansowych, w tym akcji, obligacji, metali szlachetnych oraz kryptowalut. Na rynku kryptowalut obniżka stóp procentowych może zapewnić krótkoterminowy pozytywny impuls.  Z perspektywy polityki pieniężnej niższe stopy procentowe zmniejszają atrakcyjność tradycyjnych aktywów o niskim ryzyku, takich jak obligacje, zachęcając kapitał do przepływu do bardziej ryzykownych aktywów, takich jak akcje, nieruchomości czy kryptowaluty. W rezultacie obniżki stóp procentowych często generują krótkoterminowy impuls wzrostowy dla tych aktywów.

Cena Bitcoina, jako lidera na rynku krypto, jest często kluczowym wskaźnikiem ogólnych nastrojów rynkowych. Wraz z obniżką stóp procentowych przez Fed, która zwiększyła oczekiwania na osłabienie dolara amerykańskiego, zainteresowanie inwestorów Bitcoinem zazwyczaj wzrasta. Bitcoin jest często uważany za cyfrowe złoto, a w okresach luzowania polityki pieniężnej jego atrakcyjność jako zabezpieczenia przed inflacją jeszcze bardziej rośnie. Ponadto napływ kapitału instytucjonalnego, w szczególności wraz z wprowadzeniem ETF-ów na Bitcoina, ułatwia alokację Bitcoina w portfelach inwestycyjnych, jeszcze bardziej podnosząc jego cenę. Cena Bitcoina pozostaje jednak podatna na czynniki makroekonomiczne, zmiany polityki pieniężnej oraz ryzyko geopolityczne. Jeśli globalna gospodarka wejdzie w recesję, popyt na Bitcoina może się zmniejszyć, co z kolei zwiększy zmienność cen.

Podczas gdy krótkoterminowe nastroje rynkowe wydają się pozytywne, inwestorzy powinni uważnie monitorować globalne trendy gospodarcze, zmiany polityczne i zmieniający się krajobraz regulacyjny, aby w dłuższej perspektywie odpowiednio poruszać się po potencjalnych wahaniach rynkowych.

Na konferencji Bitcoin 2024, największym corocznym wydarzeniu w branży kryptowalut, były prezydent USA i republikański kandydat na prezydenta Donald Trump zadeklarował swoje poparcie dla Bitcoina i kryptowalut. Obiecał, że jeśli zostanie ponownie wybrany, wyznaczy Bitcoina jako strategiczne aktywo rezerwowe USA i przekształci kraj w „kryptowalutową stolicę świata” i „globalne supermocarstwo Bitcoina”. Trump nakreślił plan uwolnienia potencjału tej wschodzącej branży i obiecał powołać komitet doradczy, który będzie kształtował politykę kryptowalutową jego administracji.

Według raportu Public Citizen, amerykańskiej grupy monitorującej non-profit, korporacyjne darowizny polityczne podczas wyborów w USA w 2024 r. wyniosły łącznie 248 mln USD, z czego około 48% pochodziło od firm kryptowalutowych, takich jak Ripple i Coinbase. Podkreśla to rosnący wpływ polityczny branży kryptowalut, która staje się niezaprzeczalną siłą. Trend ten podkreśla nie tylko rosnącą siłę sektora kryptowalut, ale także wywołuje szeroką dyskusję na temat jego wpływu na politykę USA i wyniki wyborów. Analitycy uważają, że wyborcy kryptowalut mogą odegrać kluczową rolę w określeniu zwycięskiego kandydata, a rosnąca siła polityczna branży kryptowalut może ostatecznie zepchnąć kryptowaluty do głównego nurtu.

W miarę zbliżania się wyborów w USA w 2024 r., ruchy cen kryptowalut, w tym Bitcoina, znalazły się w centrum uwagi rynku. Wielu analityków przewiduje, że w miarę jak kryptowaluty zyskują na popularności politycznej, cena Bitcoina prawdopodobnie wzrośnie przed wyborami. Oczekuje się, że zwiększona uwaga rynku i udział inwestorów instytucjonalnych będą napędzać popyt na Bitcoina. Ponadto optymistyczne prognozy inwestorów dotyczące Bitcoina mogą znaleźć odzwierciedlenie w jego cenie, potencjalnie prowadząc go na nowe szczyty. Historycznie rzecz biorąc, Bitcoin wykazywał silną dynamikę wzrostu przed wyborami w USA, jak widać po wydarzeniach w 2012, 2016 i 2020 roku. Biorąc pod uwagę te historyczne precedensy, wiele osób spodziewa się, że Bitcoin będzie podążał za podobnym trendem w miarę zbliżania się wyborów w listopadzie 2024 r., Prawdopodobnie ustanawiając nowe rekordy wszechczasów.

Pomimo pozytywnych nastrojów rynkowych dotyczących przyszłości Bitcoina, inwestorzy powinni zachować ostrożność. Rynek kryptowalut znany jest z dużej zmienności, a czynniki takie jak zmiany polityki i zmiany nastrojów rynkowych mogą prowadzić do gwałtownych wahań cen. Dlatego inwestorzy powinni dokładnie rozważyć różne czynniki i zachować ostrożność przy podejmowaniu decyzji.

W dniu 20 kwietnia 2024 r. o godzinie 8:10 sieć Bitcoina odnotowała swój czwarty halving na wysokości bloku 840 000, zmniejszając zachętę do wydobycia z 6,25 BTC do 3,125 BTC za blok.

Entuzjaści uważają, że ten halving może katalizować kolejną hossę, ponieważ popyt — napędzany przez spotowe ETF-y Bitcoina — rośnie, podczas gdy podaż maleje.

Historycznie rzecz biorąc, wahania cen towarzyszące wydarzeniom związanym z halvingiem Bitcoina przyciągały znaczną uwagę. Chociaż nie oczekuje się, że halving wpłynie na cenę Bitcoina w krótkim okresie, wielu inwestorów przygląda się wcześniejszym trendom po halvingu, spodziewając się znacznego wzrostu w nadchodzących miesiącach. W ciągu 30 dni poprzedzających halving z 2012, 2016 i 2020 roku, ceny Bitcoina wzrosły odpowiednio o 5%, 13% i 27%. Szczyty cenowe po tych cyklach halvingowych wynosiły 93-, 30- i 8-krotność ceny z dnia halvingu. Ponadto w ciągu 150 dni po każdym wydarzeniu nastąpił zauważalny wzrost liczby adresów Bitcoina, przy czym liczba nowych adresów rosła o 83%, 101% i 11%.

Należy zauważyć, że efekt rozcieńczenia nowo wydobytego Bitcoina na całkowitą podaż osłabł po każdym halvingu. Na przykład, po pierwszym halvingu, nowo wydobyte Bitcoiny stanowiły 50% całkowitej podaży w obiegu, znacząco wpływając na ogólną podaż. Jednak wraz z ostatnim halvingiem nowa emisja Bitcoinów będzie stanowić tylko 3,3% całkowitej podaży, dodatkowo zmniejszając efekt rozcieńczenia.

Podczas gdy Bitcoin w przeszłości doświadczał rekordowych skoków cen po halvingu, analitycy z instytucji takich jak JP Morgan i Deutsche Bank sugerują, że potencjalny wpływ może być już wyceniony przez rynek. Cena Bitcoina wzrosła o 150% od października 2023 r. do kwietnia 2024 r., co wskazuje, że wydarzenie halvingu może osłabić krótkoterminowe ceny. Przed halvingiem rynek często spodziewa się wzrostu cen, co prowadzi wielu inwestorów do wczesnych ruchów w celu wykorzystania oczekiwanego zwyżkowego wyniku. Po halvingu niektórzy animatorzy rynku mogą wypłacić środki z zyskiem, gdy szum zniknie, zwiększając podaż i potencjalnie powodując spadek cen.

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w dniu 11 stycznia 2024 roku zatwierdziła 11 spotowych ETF-ów na Bitcoina od Bitwise, Grayscale, Hashdex, BlackRock, Valkyrie, Invesco, Ark, VanEck, WisdomTree, Fidelity i Franklin.

Oczekuje się, że ta przełomowa decyzja zmieni krajobraz inwestycji kryptowalutowych, z kilkoma potencjalnymi skutkami:

1. Zwiększona ekspozycja: Zatwierdzenie spotowych ETF-ów na Bitcoina pozwala na przyciągnięcie szerszej bazy inwestorów, dzięki czemu inwestycje w kryptowaluty będą bardziej dostępne dla zróżnicowanej grupy użytkowników.

2. Uznanie regulacyjne: Zatwierdzenie przez SEC zapewnia kluczową pewność regulacyjną dla Bitcoina, odpowiadając na obawy inwestorów i zwiększając zaufanie do inwestowania wraz z renomowanymi firmami finansowymi.

3. Rosnący popyt i pozytywny wpływ: Oczekiwany napływ kapitału do spotowych funduszy ETF na Bitcoina już spowodował wzrost cen Bitcoina.  Analitycy przewidują, że rynek spot Bitcoin ETF może ostatecznie osiągnąć 100 miliardów dolarów.

4. Dostęp dla inwestorów detalicznych: W przeciwieństwie do tradycyjnych metod inwestycyjnych, inwestorzy detaliczni mogą teraz uzyskać dostęp do Bitcoina za pośrednictwem spotowych ETF-ów bez konieczności zarządzania portfelem Bitcoina.

W marcu 2023 r. anonimowy deweloper znany jako Domo wprowadził protokół BRC-20 oparty na protokole Ordinals. BRC-20 reprezentuje nowy standard tokenów Bitcoin, wykorzystujący pliki tekstowe JSON do transakcji. Każdy plik JSON odpowiada inskrypcji Ordinal z unikalnym numerem identyfikacyjnym powiązanym z określonym tokenem BRC-20. Standard ten ułatwia uczciwe uruchamianie altcoinów Bitcoina i szybko wprowadza Bitcoin Ordinals do centrum uwagi, co skutkuje dziesiątkami tysięcy tokenów inskrypcyjnych. Obecnie około 95% inskrypcji na Bitcoin Ordinals to tekstowe tokeny BRC-20.

Wprowadzenie standardu BRC-20 jest korzystne dla Bitcoina w kilku aspektach. Po pierwsze — wzbogaca ekosystem Bitcoina. BRC-20 zwiększa możliwości wydawania tokenów i aplikacji na blockchainie Bitcoina, zapewniając bardziej zróżnicowany ekosystem.  Użytkownicy mogą tworzyć różne typy tokenów — takie jak stablecoiny, tokeny bezpieczeństwa i tokeny zarządzania — aby zaspokoić różne potrzeby, napędzając innowacje i rozwój. Po drugie — zwiększa użyteczność. Tokeny BRC-20 rozszerzają rolę Bitcoina poza zwykłą kryptowalutę.  Posiadacze tokenów mogą angażować się w różne aplikacje i projekty, uzyskując dostęp do szerszego zakresu usług i korzyści. Po trzecie — promuje rozwój DeFi. Tokeny BRC-20 kierują więcej płynności i użytkowników do aplikacji DeFi na blockchainie Bitcoin. Tokeny te mogą również służyć jako zabezpieczenie pożyczek i yield farmingu, dodatkowo napędzając wzrost DeFi. Po czwarte — zwiększa konkurencyjność. W miarę pojawiania się nowych platform blockchain, Bitcoin musi nieustannie wprowadzać innowacje, aby utrzymać swoją przewagę konkurencyjną. Standard BRC-20 przyczynia się do osiągnięcia tego celu poprzez zapewnienie większej funkcjonalności i większych możliwości oraz przyciągnięcie deweloperów i użytkowników.

Przypadki użycia Bitcoina, zoptymalizowane przez Ordinals i BRC-20, rozszerzyły się poza zwykłe przechowywanie i wymianę wartości, służąc jako launchpad aktywów, który znacznie poszerza jego scenariusze zastosowań. Po wprowadzeniu Ordinals pojawiły się nowe protokoły, takie jak Atomicals, Runes i PIPE, aby pomóc użytkownikom i właścicielom projektów emitować aktywa na blockchainie Bitcoina.

W dniu 14 listopada 2021 r. o godzinie 13:18 wysokość bloku Bitcoina osiągnęła 709 632, aktywując aktualizację Taproot. Ta znacząca aktualizacja wprowadza schemat identyfikacji Schnorra — strukturę danych Merkelized Abstract Syntax Trees (MAST) oraz nowy język Tapscript. Taproot zwiększa prywatność, bezpieczeństwo oraz funkcjonalność Bitcoina. Wdrażając nowe zasady smart kontraktów i schematy szyfrowania, transakcje Bitcoin stają się bardziej elastyczne i bezpieczne, oferując jednocześnie lepszą ochronę prywatności. Postępy te stanowią podstawę dla przyszłych rozwiązań skalowania i protokołów uruchamiania aktywów.

Zgromadzenie ustawodawcze Salwadoru przyjmuje ustawę wyznaczającą Bitcoina i dolara amerykańskiego jako legalne środki płatnicze w kraju. Obywatele mogą bezpłatnie pobierać portfel cyfrowy stworzony przez rząd. Dzięki temu posunięciu Salwador staje się pierwszym krajem na świecie, który oficjalnie przyjmuje Bitcoina jako legalny środek płatniczy.

W sierpniu 2017 r. aktualizacja Segregated Witness (SegWit) dla Bitcoina została aktywowana na wysokości bloku 481 824, wprowadzając znaczną poprawę skalowalności oraz „soft fork”. Głównym celem SegWit było rozwiązanie problemu ograniczonej zdolności transakcyjnej Bitcoina i wysokich opłat. Przed wprowadzeniem SegWit, transakcje z udziałem Bitcoina były ograniczone limitem wielkości bloku wynoszącym 1 MB, co prowadziło do zatorów i zwiększonych opłat. Reorganizując strukturę danych transakcji Bitcoina, SegWit skutecznie zwiększa pojemność bloków, zwiększając tym samym przepustowość sieci. Pozwala to pomieścić więcej danych transakcyjnych w każdym bloku, zmniejszając zatory i ograniczając skoki opłat. Znaczenie SegWit wykracza jednak poza te korzyści — toruje drogę dla znaczących przyszłych zmian, w tym aktualizacji Taproot. Aktualizacja położyła również podwaliny pod innowacje, takie jak protokół Ordinals i tokeny BRC-20, które zyskały popularność w 2023 roku. W tym sensie SegWit odgrywa kluczową rolę w kształtowaniu boomu „Lata inskrypcji”.