Bitcoinはなぜ今日下落傾向なのでしょうか？

2024年9月19日、米連邦準備制度理事会（FRB）は50ベーシスポイントの利下げを発表し、（フェデラルファンド）FF金利の目標レンジを5.25%-5.5%から4.75%-5%に引き下げました。これは2020年3月以来の利下げであり、4年半にわたる利下げなし期間を終わらせるものです。FRBは通常25ベーシスポイントの利下げを行うため、このような大幅な利下げは比較的珍しいです。しかし、具体的な経済状況に照らせば、この50ベーシスポイントの利下げは、FRBが現在の経済状況に懸念を抱いていることを示し、金融緩和の新たなサイクルを開くものです。この転換は、借入コストの低下と流動性の増加を示唆しており、株式、債券、貴金属、仮想通貨を含む世界の金融市場全体の変動につながる可能性があります。仮想通貨市場では、今回の利下げが短期的なプラス刺激となる可能性があります。 金融政策の観点からは、利下げは債券のような伝統的な低リスク資産の魅力を低下させ、株式、不動産、仮想通貨のようなリスク資産への資金流入を促します。その結果、利下げはこれらの資産に短期的な上昇モメンタムをもたらすことが多いです。

仮想通貨市場のリーダーであるビットコインの価格パフォーマンスは、しばしば市場全体のセンチメントを示す重要な指標となります。FRBの利下げによってドル安期待が高まると、ビットコインへの投資家の関心は通常高まります。ビットコインはデジタルゴールドとみなされることが多く、金融緩和局面ではインフレヘッジとしての魅力が高まります。さらに、特にビットコインETFの導入に伴う法人投資家の資金流入は、投資ポートフォリオにおけるビットコインの配分を容易にし、その価格をさらに上昇させます。しかし、ビットコインの価格は依然としてマクロ経済要因、金融政策の転換、地政学的リスクに脆弱です。世界経済がリセッション（景気後退）に入った場合、ビットコインへの需要が減少し、価格変動が悪化する可能性があります。

短期的な市場センチメントはポジティブに見えますが、投資家は長期的に潜在的な市場変動をナビゲートするために、世界的な経済動向、政策シフト、進化する規制状況を注意深く監視する必要があります。

仮想通貨業界最大の年次イベント「2024 Bitcoin Conference」で、元米大統領で共和党大統領候補のドナルド・トランプ氏がビットコインと仮想通貨への支持を表明しました。再選されれば、ビットコインを米国の戦略的準備資産に指定し、同国を 「世界の仮想通貨の首都 」と 「世界のビットコイン大国 」に変貌させると公約しました。トランプ氏は、この新興産業の可能性を解き放つ計画を概説し、政権の仮想通貨政策を策定する諮問委員会の設置を約束しました。

米国の非営利監視団体パブリック・シチズンの報告書によると、2024年の米国選挙期間中の企業による政治献金は総額2億4800万ドルで、その約48％がRippleやCoinbaseといった仮想通貨企業からのものでした。これは、紛れもない力となりつつある仮想通貨業界の政治的影響力の高まりを強調しています。この傾向は、仮想通貨分野の強さが増していることを浮き彫りにしているだけでなく、仮想通貨が米国の政治や選挙結果に与える影響についても広く議論を呼んでいます。アナリストは、仮想通貨の有権者が勝利候補を決定する上で重要な役割を果たす可能性があり、仮想通貨業界の政治力の高まりが最終的に仮想通貨を主流に押し上げる可能性があると考えています。

2024年の米国選挙が近づくにつれ、ビットコインを含む仮想通貨の値動きが市場で注目されています。多くのアナリストは、仮想通貨が政治的な牽引力を増すにつれ、ビットコインの価格は選挙に向けて上昇する可能性が高いと予測しています。市場の注目度が高まり、機関投資家の参加が増えることで、ビットコインの需要が高まることが予想されます。さらに、投資家のビットコインに対する楽観的な見通しが価格に反映され、最高値を更新する可能性があります。歴史的に、ビットコインは2012年、2016年、2020年に見られるように、米国の選挙前に強い上昇モメンタムを示してきました。こうした歴史的な前例を踏まえると、2024年11月の選挙が近づくにつれ、ビットコインも同様のトレンドをたどり、史上最高値を更新する可能性があると予想する向きが多いです。

ビットコインの将来に対するポジティブな市場心理にもかかわらず、投資家は慎重であるべきです。仮想通貨市場はボラティリティが高いことで知られており、政策変更や市場心理の変化といった要因が急激な価格変動につながる可能性があります。したがって、投資家はさまざまな要因を慎重に検討し、意思決定を行う際には注意を払う必要があります。

2024年4月20日午前8時10分、ビットコインネットワークはブロックの高さ840,000で4回目の半減期を迎え、マイニングのインセンティブをブロックあたり6.25BTCから3.125BTCに引き下げました。

ビットコインの半減期は、現物ビットコインETFに後押しされた需要が増加する一方、供給が減少するため、次の強気相場を呼び起こす可能性があると支持者は考えています。

歴史的に、ビットコインの半減期を巡る価格変動は大きな注目を集めてきました。ビットコインの半減期は短期的にはビットコイン価格に影響を与えないと予想されていますが、多くの投資家は過去の半減期後のトレンドに注目し、今後数カ月で顕著な上昇を予想しています。2012年、2016年、2020年の半減期に先立つ30日間で、ビットコイン価格はそれぞれ5％、13％、27％上昇しました。これらの半減期後の価格のピークは、半減日の価格の93倍、30倍、8倍でした。さらに、各イベント後の150日間にビットコインアドレスが顕著に増加しており、新規アドレスは83％、101％、11％増加しています。

新たにマイニングされたビットコインの総供給量に対する希釈効果は、各半減期後に弱まっていることに注意することが重要です。例えば、最初のビットコインの半減期後、新たにマイニングされたビットコインは流通総供給量の50％を占め、供給量全体に大きな影響を与えました。しかし、今回の半減期では、ビットコインの新規発行は総供給量の3.3％にとどまり、希薄化効果はさらに低下します。

ビットコインは歴史的にビットコインの半減期後に記録的な価格高騰を経験してきましたが、JPモルガンやドイツ銀行などの機関アナリストは、潜在的な影響はすでに市場に織り込まれている可能性があると指摘しています。ビットコインの価格は2023年10月から2024年4月にかけて150％急騰しており、半減期イベントが短期的な価格に水を差す可能性があることを示しています。半減期の前に、市場はしばしば価格上昇を予想し、多くの投資家は予想される強気の結果を利用するために早めの動きをします。半減期後、一部のマーケットメイカーは、誇大広告が薄れるにつれて利益を得るために現金化することがあります。それによって供給が増加し、価格下落を引き起こす可能性があります。

米国証券取引委員会（SEC）は2024年1月11日午前4時、Bitwise、Grayscale、Hashdex、BlackRock、Valkyrie、Invesco、Ark、VanEck、WisdomTree、Fidelity、Franklinの11の現物ビットコインETFを承認しました。

この画期的な決定により、仮想通貨投資の環境は大きく変わると予想されます。

1. 露出の増加：現物ビットコインETFが承認されたことで、投資家層が拡大し、仮想通貨投資が多様な投資家にとってより身近なものになります。

2. 規制当局の承認：SECの承認により、ビットコインに対する規制上の信頼が強まり、投資家の懸念に対処しながら、有名な金融会社とともに投資することへの信頼を高めます。

3. 需要の高まりとプラスの影響：現物ビットコインETFへの資金流入の予想は、すでにビットコイン価格を上昇させています。 アナリストは、現物ビットコインETFの市場は最終的に1,000億ドルに達すると予測しています。

4. 個人投資家のアクセス：従来の投資方法とは異なり、個人投資家はビットコインウォレットを管理する必要なく、現物ビットコインETFを通じてビットコインにアクセスできるようになりました。

2023年3月、Domoとして知られる匿名の開発者が、Ordinalsプロトコルをベースに構築されたBRC-20プロトコルを導入しました。BRC-20は、取引にJSONテキストファイルを利用する新しいビットコイントークンの規格です。各JSONファイルは、特定のBRC-20トークンにリンクされた一意の識別番号を持つOrdinal碑文に対応しています。この規格は、ビットコインのアルトコインの公正な発売を容易にし、Bitcoin Ordinalsの注目度を急速に高め、その結果、何万ものインスクリプショントークンが生まれました。現在、Bitcoin Ordinalsのインスクリプションの約95％はテキストベースのBRC-20トークンです。

BRC-20規格の導入は、いくつかの面でビットコインに利益をもたらします。第一に、ビットコインのエコシステムを豊かにする：BRC-20はビットコインのブロックチェーン上でトークン発行とアプリケーションの可能性を増やし、より多様なエコシステムを提供します。 ユーザーは、さまざまなニーズに合わせて、ステーブルコイン、セキュリティトークン、ガバナンストークンなど、さまざまなタイプのトークンを作成することができ、イノベーションと発展を促進します。第二に、使い勝手が向上する：BRC-20トークンは、ビットコインの役割を単なる暗号資産（仮想通貨）を超えて拡大します。 トークン保有者は、さまざまなアプリケーションやプロジェクトに関わることができ、より広範なサービスや利点にアクセスできるようになります。第三に、DeFiの発展を促進する：BRC-20トークンは、ビットコインブロックチェーン上のDeFiアプリケーションにより多くの流動性と参加者を導きます。これらのトークンは借入やイールドファーミングの担保にもなり、DeFiの成長をさらに促進します。第4に、競争力を高める：新たなブロックチェーンプラットフォームが登場する中、ビットコインは競争力を維持するために継続的なイノベーションを行わなければなりません。BRC-20規格は、より多くの機能と可能性を提供し、開発者とユーザーを惹きつけることで、この目標に貢献します。

OrdinalsとBRC-20に後押しされ、ビットコインのユースケースは単純な価値の保管と交換を超えて拡大し、その応用シナリオを大幅に広げる資産のローンチパッドとしての役割を果たしています。Ordinalsの導入後、Atomicals、Runes、PIPEといった新しいプロトコルが登場し、ユーザーやプロジェクトオーナーがビットコインのブロックチェーン上で資産を発行できるようになりました。

2021年11月14日午後1時18分、ビットコインのブロックの高さが709,632に達し、Taprootアップグレードが有効になりました。この重要なアップグレードは、Schnorr署名スキーム、Merkelized Abstract Syntax Trees（MAST）データ構造、および新しいTapscript言語を導入しています。Taprootはビットコインのプライバシー、セキュリティ、機能性を強化します。新しいスマートコントラクトのルールと暗号化スキームを実装することで、ビットコインの取引はより柔軟で安全になり、同時にプライバシー保護も向上します。これらの進歩は、将来のスケーリングソリューションとアセットローンチプロトコルの基礎となります。

エルサルバドルの立法議会は、ビットコインとドルを国の法定通貨に指定する法律を制定しました。市民は政府が提供するデジタルウォレットを無料でダウンロードできます。この動きにより、エルサルバドルはビットコインを法定通貨として公式に採用した世界初の国となります。

2017年8月、ビットコイン（Bitcoin/BTC）のSegregated Witness（SegWit）アップグレードがブロックの高さ481,824で有効化され、大幅なスケーラビリティの改善とソフトフォークが導入されました。SegWitの主な目的は、ビットコインの限られた取引容量と高い手数料に対処することです。SegWit以前、ビットコインの取引は1MBのブロックサイズ上限によって制限されており、混雑と手数料の上昇につながっていました。ビットコインの取引データ構造を再編成することで、SegWitはブロック容量を効果的に増加させ、ネットワークのスループットを向上させます。これにより、各ブロックにより多くの取引データを収容できるようになり、混雑が緩和され、手数料の高騰が抑制されます。SegWitの役割はこれだけにとどまらず、Taprootのアップグレードを含む将来の大きな発展への道を開きました。また、2023年に人気を博したOrdinalsプロトコルやBRC-20トークンなどのイノベーションの基礎も築きました。この意味で、SegWitは「インスクリプションサマー」ブームの形成に重要な役割を果たしています。